聪明的投资者(聪明的投资者 格雷厄姆)

本杰明·格雷厄姆的4条商业指导原则

科技创造财富2022-10-0616:39北京信息安全工程师，科技领域爱好者关注本杰明格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中有一句名言：当投资最商业化的时候，它是最聪明的。

格雷厄姆认为，任何购买股票或债券的行为都是对企业的投资，而不仅仅是购买一张纸。如果你希望从你的投资中获利，那么你就开始了自己的商业冒险。因此，成功的投资必须遵循久经考验的商业原则。

等成本曲线表示一个固定的总支出所能得到的各种投入品组合。

格雷厄姆金融投资三部曲：聪明的投资者+格雷厄姆成长股投资策略+经典投资策略京东好评率94%无理由退换官方店￥156购买在《聪明的投资者》一书的最后几页，本杰明·格雷厄姆指出了四条公认的商业原则，这些原则也应该应用于投资：1.了解你的业务了解你在做什么——了解你的业务。——本杰明·格雷厄姆为了获得成功，一个企业的经营者需要知道他或她所出售的商品的价值——以便制定一个正确的价格——以及原始投入的价值——以便支付一个公平的价格。作为投资者，你不应该试图从投资中获得超额回报，除非你对资产价值的了解，就像你自己经营企业时对商品价值的了解一样多。2.管理者必须诚实能干不要让任何人经营你的企业，除非(1)你能以足够的关心和理解监督他的表现，或者(2)你有非常充分的理由对他的正直和能力有潜在的信心。——本杰明·格雷厄姆对于投资者来说，这条规则是你决定是否允许别人就如何处理你的钱做出决策的前提条件。如果你正在投资一只股票，首席执行官是一个诚实和有能力的经理吗？如果你投资于一个积极管理的共同基金，你对投资组合经理做过尽职调查了吗？3.远离那些你得到少而失去多的项目除非经过可靠的计算，表明有公平的机会产生合理的利润，否则不要从事任何经营活动，即制造或交易某种商品。特别是，要远离那些对你来说收益少而损失大的投资。——本杰明·格雷厄姆这意味着你的投资决策应该基于算术，而不是乐观。如果你正在限制你的投资回报(例如购买债券)，那么你最好也在限制你的风险。4.有勇气行动-即使其他人可能会犹豫或持不同意见用你的知识和经验鼓起勇气。如果你已经从事实中得出了一个结论，如果你知道你的判断是正确的，就按它去做——即使别人可能会犹豫或持不同意见。——本杰明·格雷厄姆正如本杰明·格雷厄姆所说：你既没有对也没有错，即使大众不赞同你。你是对的，因为你的数据和推理是对的。在价值投资的世界里(在这个世界里，逆向投资通常是常态)，勇气成为最重要的美德(一旦获得足够的知识和彻底的分析)。总结本杰明·格雷厄姆把投资看作(a)对企业的投资，(b)企业经营本身。这一点也影响到了沃伦·巴菲特。

每天学点国际经济学和贸易经济学。华尔街金融风暴可以席绢全世界，影响每个人的生活。

看看奥马哈先知的一些名言:买公司，不要租股票。永远不要投资你不了解的业务。在你了解的企业周围画一个圈，然后剔除那些在价值、良好管理和艰难时期敞口有限等方面不符合条件的企业。我是一个更好的投资者，因为我是一个商人，因为我是一个投资者。通常情况下，投资者应该持有一家出色企业的一小部分，就像所有者拥有该企业的全部一样坚持不懈。这些名言不仅反映了本杰明·格雷厄姆的投资应该是商业化的想法，而且也反映了格雷厄姆认为应该适用于投资的4条商业原则。

事实上，沃伦·巴菲特在所有投资决策中所遵循的4条原则只不过是本杰明·格雷厄姆的4条商业原则的更新版本：了解你的业务(格雷厄姆)变成了我们了解的业务(巴菲特)管理层必须有能力和潜力(格雷厄姆)变成了由有能力和值得信赖的管理层经营(巴菲特)远离那些你收益少而损失大的项目(格雷厄姆)变成了有良好的长期前景(巴菲特)要有行动的勇气——即使其他人可能会犹豫或持不同意见(格雷厄姆)变成了以极具吸引力的价格购买(巴菲特)往期精华：像查理·芒格一样思考并获得成功的10种方法查理·芒格的智慧查理·芒格的人生十规则及读书习惯大道至简：查理芒格关于简单生活的建议

平均成本是总成本除以产量。也称为平均总成本。