科华生物：与康圣全球计谋合作拓展财产链

合作无懈，阐扬劣势互补，制造双赢、可持续成长的计谋合作伙伴关系。

无效强化全产物线劣势，提拔拓展终端市场份额，巩固IVD 范畴龙头地位。2015年5 月，公司作为7 家入选企业之一，成功入选国度卫计委发布的第一批优良国产医疗设备产物目次名单，再次证明公司自产仪器在国内市场的领先地位。公司的诊断试剂具有保守合作劣势，酶免试剂、生化试剂、诊断、POCT 产物均占居行业领先份额，化学发光产物也于2015 年上半年成功上市，公司在IVD 范畴全产物线劣势较着。通过此次与康圣全球PCR 检测等多个项目标计谋合作，将更好的阐扬公司全产物线的合作劣势，借助康圣全球笼盖全国 31 个省市的3500 家病院资本，扩大公司产物在终端市场的份额，提高公司经停业绩，巩固IVD 行业龙头地位。

盈利预测与投资。估计公司2015-2017 年每股收益别离为0.44 元、0.53 元、0.63 元，赐与半年方针价22 元，对应2016 年PE 为42 倍。赐与“增持”评级。

康圣全球是中国首家以特检为特色的医学查验集团，是全国最大的第三方血液肿瘤查验核心，是华中地域最大、最先辈的分析性第三方医学查验核心。康圣全球目前在、上海和武汉别离具有3 家公司，各公司均具有国际水准的医学查验尝试室，所涉及手艺平台包罗：高分辩流式细胞仪、多色流式细胞分选与细胞培育、多色荧光当令幼态细胞扫描成像仪、第二代基因组学测序、基因芯片、全主动 DNA/RNA 提取、COBAS 高活络度病毒载量系统、高精度质谱、质谱芯片、高压液相/气相层析、细胞、遗传与全主动核型扫描、变性高效色谱阐发、病理、数字病理、液态芯片、单数字免疫、免疫组化、卵白指纹图谱、激光共聚焦显微镜、电子显微镜等。颠末12 年成长，康圣全球可以或许供给的一体化高端分析医学查验办事涉及血液肿瘤、实体肿瘤、妇儿遗传、传染性疾病以及心血管疾病等十余专科的3000 多项查验。查验办事曾经笼盖全国 31 个省级行政区、410 个城市、3500 家病院，其西医院近1200 家。

点评：

夯实“试剂+仪器”营业模式，延长拓展财产链，渐进涉足医疗办事范畴。跟着国度新医改的进一步深化，IVD 行业迎来快速成长期。公司成立30 多年，专注体外诊断范畴的研发与出产，通过“试剂+仪器”的营业模式，曾经奠基行业领先地位。通过此次与康圣全球的计谋合作，借助康圣全球在国内第三方医学查验市场的领先地位，通过打包病院查验科、共建区域性查验核心、共建尝试室等体例，渐进涉足第三方查验办事范畴，拓展新的营业模式，延长财产链，成立、阐扬“试剂+仪器+办事”的集成劣势，提拔公司持久投资价值。

事务：公司发布了与康圣全球（）医学手艺无限公司签定计谋合作框架和谈的通知布告，将来将在PCR 检测，共建区域性查验核心，手艺研发与出产合作，品牌结合推广等方面进行合作，共享劣势资本，提拔研发能级，提高新手艺新产物开辟能力，提拔品牌影响力，力图通过两边的

不确定要素：新品市场推广的风险；市场所作风险。