研究报告标题：华鑫证券-食品饮料行业策略报告：继续重点关注白酒子行业-16050

近期行情回顾：过去一周申万食品饮料指数上涨

配置组合收益回顾：报告期内（16/04/25-16/04/29），我们的组合绝对收益率3.40%，相对沪深300收益率4.28%，相对SW食品饮料收益率0.37%，表现略好于申万食品饮料指数和沪深300指数。目前我们依旧看好中高端白酒。

行业信息回顾：进口酒量价齐升，达历史新高；2016年老酒市场将破200亿，电子盘是催化剂；乳业新国标预计将在年底出台，将与欧美水平拉齐；雀巢联姻英国最大冰淇淋公司，欲追赶联合利华；仁怀谋“酒+旅游”转型，欲投256亿茅台镇。

2.87%，同期沪深300指数下跌0.57%，申万食品饮料指数跑赢沪深300指数3.44个百分点，涨幅在申万28个一级行业指数中位列第一且领先排名第二的家用电器板块近2个百分点。【慧博投研资讯】子板块方面，除了肉制品（-3.32%）子行业因前期涨幅较多而下跌，其他子行业均有不同程度的增长，其中乳品（5.03%）、白酒（3.37%）、啤酒（3.19%）和葡萄酒（3.09%）涨幅相对居前。（慧博投研资讯）2016年年初至今，申万食品饮料指数下跌7.02%，同期沪深300指数下跌15.39%，食品饮料跑赢大盘8.37个百分点，涨幅在申万28个一级行业指数中位列第一，其防御性显而易见。

投资：我们认为食品饮料行业基本面依旧良好，重点关注沱牌舍得（600702）、双汇发展（000895）、贵州茅台（600519）、张裕A（000869）。

上市公司信息回顾：古井贡酒内生稳步增长，外延有望加速扩张；恒顺醋业收入增速&盈利能力双提升；双汇发展业绩超预期，期间费用控制得力；威龙葡萄酒首次公开发行不超过5,020万股获通过。