强势美元冲击金价 黄金或失避险资产地位

　　在近期风险产品的急挫之下，一向以避险资产著称的黄金并未能给投资者提供庇护。今年迄今，黄金已经下跌8%，过去12个月中更下跌了16%。

　　8月4日，现货黄金亚市盘初延续隔夜跌势至1085美元下方，并进一步下探至1080美元，接近7月24日时创下的1077美元的5年半低位。美银美林的商品分析团队在最新一期的金属报告中指出，最近几月，金价持续走软。同时，全球投资者对于黄金也缺乏兴趣。

　　黄金失去避险资产地位

　　黄金的失势无疑在投资数据上反映出来。两周前，对冲基金等大型投机者在黄金期货和期权上的头寸呈现净空头，为美国商品期货交易委员（CFTC）2006年统计该数据以来首次。仓位变化反映出投资者，尤其是美国市场投资者看空情绪极度高涨。安联集团（Allianz）首席经济顾问Mohamed El-Erian撰文表示，黄金可能已经失去了传统上多元化资产配置的作用。

　　这与过去十年间，黄金价格一度持续大涨形成了鲜明的对比。“近期美元的走强冲击了金价，由于货币政策出现分歧，尽管欧洲央行再三保证将把利率维持在低位，希腊危机也并未使黄金获得青睐。另外，美联储加息也是利空黄金的一大因素。”美银美林报告指出。

　　El-Erian认为，尽管周期性因素起到了一定影响，但是更主要的是结构性和黄金自然属性的影响。

　　在中信证券全球研究部主管彭文生看来，黄金价格的下跌背后有国际货币体系的影响。市场日益认可“在今天这样一个国际金融体系下，黄金就不是一个货币资产，需求和其他的工业品一样。”

　　金价可能跌至800美元

　　对于后市走势，市场主流观点认为金价仍承受下行压力。

　　摩根士丹利在最新报告中称，通缩风险降低、美联储可能加息、希腊债务危机缓和、中国股市下挫，是黄金下挫的原因。金银等贵金属进入大波动时代，预计未来金价可能跌至800美元。

　　Kitco.com全球交易主管PeterHug日前表示，由于金银价格已分别跌破1100美元的关键支撑，当下的实物金需求并不足以推动金价反弹。高盛全球商品研究负责人Jeffrey Currie近日重申，金价可能跌至每盎司1050美元，为5年半来的新低。

　　瑞银总监办公室分析师GiovanniStaunovo在最新一期观点周报中表示，瑞银财富管理投资总监办公室对大宗商品配置策略进行了调整，削减了贵金属和能源的减码仓位，并相应降低了农产品的加码仓位，对基本金属持中性观点。他建议投资者目前不要配置任何多元化大宗商品指数。