源达投顾：横向震荡几多缘由 择势区域操作规划

     4月首秀A股先抑后扬、勉强收红的行情，虽说没有对A股构成明显的拖累，但也难当奠基反弹的大任。节后归来首个交易日市场走势整体偏弱，低开考验3000点支撑，银行、保险、贵金属跌幅居前，盘中失守的3000点整数关卡在证券板块拉升下收复。今日盘中沪指走势跌宕起伏、几经坎坷，多空双方在3000点的对峙行情依然虽时间蔓延；将今日市场股指走势横向对比看，主板小幅低开和深成指、创业板指小幅高开，目前市场分歧仍存。眼下市场方向尚未辨明，投资者仍需操作仍需保持谨慎态度。

　　反弹掣肘因素

　　若说节前A股由于节前效应存在资金流出迹象的话，那么节后归来A股依然缩量蔓延就难免会引起投资者的无限遐思。上周五沪深证交所两融余额报在8,741.6亿元，减67.7亿为近三周最大降幅。自2015年6月中旬开始，伴随着股市的持续大跌，A股市场的去杠杆呈蔓延之势，从杠杆比例最高的民间配资，到伞型信托，最后波及到杠杆比例较低的券商两融业务，7月初两融余额快速下降。而今年1月以来的股市大跌，促使两融余额持续下滑。

　　技术面看的话，小时级别看沪指震荡上行稳踩10小时均线，MACD指标也在粘合后出现二次分化，今日早晨第一小时较节前大幅增加的成交量看沪指中做多力量依然汹涌澎湃，短期市场中或将再次出现短期脉冲式的反弹行情。日线级别上沪指在3000点震荡已久，多空双方的激烈作战日趋白热化，多方强掠3000能否坐稳仍是两难，上方3028前高压力是否会衍生出逆袭寒潮也是模棱两可，所以趋势上看沪指目前依然维持震荡行情不变。

　　择势操作建议

　　市场趋势上虽然维持震荡不变，但是短期市场在接连反弹之后人气明显趋暖，短期市场反弹行情蔓延，除了恰逢四月年报收官和季报披露时间交集的时间窗口之外，国内宏观经济数据转暖、国外扰动因素减弱的综合作用，市场散发出实质性的翻转信号。但是市场实质性转变信号的加强并非一蹴而就，连续两个交易周以十字星报收，可见市场中期做多意愿并不浓烈，市场在3000点徘徊已久，短期仍有回落可能，投资者整体战略上仍然需要谨慎。

　　短期市场宏观层面的风险偏好进一步提升，盘面上题材股和周期股轮动行情持续，短期投资者仍然应该紧跟市场脚步，捕捉市场热点。一方面，短期水污染、防汛抗洪、煤炭供应、电网改革等概念有所升温，此外央企国改概念、新能源汽车灯走势也是较好，短期投资价值较大，建议投资者逢低吸纳。