投资组合中应适量配置黄金

　　今年是金价经历大幅波动的一年，自2011年夏天金价触及历史最高价后，目前已降低将近30%。一些投资者认为黄金是非常冒险的投资品，因为其价格波动太大又太不可预测。但追逐黄金的投资者仍然不少，认为黄金是在通胀等环境下的最佳避险保值品。

　　黄金爱好者们认为，对黄金的投资要看长期，几年之后拥有黄金的受益将超过偶尔的市场惊动。

　　“对黄金的对冲功能人们一直有所怀疑，”U.S. Trust的投资主管Chris Hyzy说到，他认为在投资组合中应该加入黄金，“如果你是黄金买家，或者你拥有黄金，就应该有长远的打算。”

　　很多财务顾问建议投资者们远离黄金，Rehmann Financial主管Joe Heider认为黄金事实上没有基本的、内在价值，它不产生现金流。“它的价格很大程度上是反应需求和市场情绪，这无法被预测。”一些分析师推荐更安全、更稳定的通胀对冲，诸如财政部通货膨胀保值债券。一些则认为股票在长期回报更好。

　　对黄金爱好者来说，黄金是在通胀环境下最佳保值品，通胀加速的情况下，金价会上升。黄金同样也是美元下跌情况下的有效对冲品。黄金的支持者还认为，黄金能提供某种经济和金融混乱下的保障。

　　“历史上来看，金价和别的投资品很少有相关性，”American Precious Metals Advisors总经理Jeffrey Nichols说，“因此，它提供了针对系统性和别的可能影响投资和存款的风险的一种保险。”

　　此外，一些分析师预计在未来5年，黄金需求会有所增长，尤其是中国和印度，这两个国家的中产阶级日益壮大，而他们对金饰的需求则越来越大。Nichols认为同期黄金供应量可能持平或下降，将价格推高。

　　Nichols认为：“在未来三到五年内，金价会上涨到历史高度。” 中国和印度未来的经济增长将是关键。

　　黄金的支持者们建议在投资组合中配置5%到10%的黄金。Bankrate.com高级分析师Greg McBride认为ETF是这样做的流行方法，它们容易买也容易卖。

　　U.S. Global Investors的投资管理主管Frank Holmes认为，另外的方式就是直接投资在金币和金条上，或者是ETF和黄金的混合投资。

　　有专家认为直接投资黄金矿企股并不是好选择，因为除了供应外，还有很多因素会影响其股票价格。

　　Holmes认为：“在价格上涨的时候，必须要能够拿走黄金的盈利，这样黄金才不会变成你投资中太大的部分。”Hyzy也同意说：“如果黄金减少到你投资组合的5%以下，你就没法对冲任何东西了。”