鸡蛋行情“变幻莫测” 期货市场“保驾护航”

　　现在，只要行情不明朗，一些养殖户就会利用期货工具锁定自己的安全利润。随着鸡蛋期货被市场认可，加之运用程度提升，整个蛋鸡养殖行业出现很大的变化，逐渐向数据化、精细化管理方向发展。

　　鸡蛋价格剧烈波动蛋

　　在猪肉价格滞涨回调的背景下，11月鸡蛋价格冲高回落，产区均价从最高5.4元/斤回调至4元/斤附近，短短1个月内下跌了25%，波动非常大。对大多数蛋鸡养殖户、鸡蛋贸易商来说，今年鸡蛋的价格有些不同寻常，犹如坐上了“过山车”。

　　鸡蛋价格变幻莫测、采购成本风云变幻、环保政策日趋收紧等因素都给国内蛋鸡养殖企业发展带来了诸多不确定因素。日前，粮油市场报记者在河北石家庄、湖北武汉、湖北浠水等鸡蛋产地和集散地调研发现，蛋鸡存栏量持续增加，产蛋量充足，肉价下降将使鸡蛋对猪肉替代作用减弱，未来1~2年鸡蛋产业或进入低谷期。

　　“今年预测行情时都说9月份以后鸡蛋价格会下跌，结果10月份继续上涨。今年的行情谁都预测不准。我认为鸡蛋价格明年或者后年肯定下降，会有一个价格的低谷。”河北赵县昌晟源蛋鸡养殖专业合作社总经理郑文波说。

　　农业农村部监测数据显示，今年前三个月，全国鸡蛋价格显著下跌，3月份鸡蛋全国月均价格达到最低点7.09元/公斤，累计降幅达18.69%，较往年同期下降0.74元/公斤。3月~5月，全国鸡蛋价格回升，到5月份上涨到8.87元/公斤，较3月份低点时涨幅25.11%，同比上涨0.24元/公斤。6月份，价格下降4.51%。步入7月，鸡蛋价格每公斤上涨至10元左右。目前，国内鸡蛋价格普遍在9.2元/公斤~9.4元/公斤。

　　不仅消费者直呼看不懂，也让鸡蛋产业链条上的经营者摸不着头脑。

　　2019年蛋鸡养殖业并未出现重大疫病，鸡蛋价格为何出现如此大的波动？事实上，鸡蛋价格剧烈波动并非今年独有的“现象”。由于成本和供需变化原因，蛋价一直起伏不定。今年猪肉价格偏高，鸡蛋替代部分猪肉导致价格出现上扬。

　　过去几年，市场在经历了禽流感牛市和环保慢牛行情后，2019年鸡蛋产能不断攀升，市场原本预期鸡蛋价格同比弱于2018年，但目前来看走势完全超预期，2019年鸡蛋现货价格在产能扩张的背景下高位运行。特别是下半年猪肉价格节节攀高后，鸡蛋价格易涨难跌，在10月份同比创下新高。

　　湖北佳优美蛋业有限公司总经理闫铁山表示，今年开年时的鸡蛋价格相比年前降低了不少，原因是大多数贸易商在年前腊月二十至年后正月十五期间不收购鸡蛋，导致库存叠加，加之年后鸡蛋需求下降，导致鸡蛋价格下跌。5月份受端午节备货影响，开产蛋需求量上升，4月份又适逢养殖场蛋鸡大批被淘汰，供应产生缺口，叠加猪瘟发酵，蛋价走势坚挺。6月份受梅雨天气影响，贸易商出货情绪高涨，鸡蛋价格有所调整。到了7、8、9月份，天气炎热导致蛋鸡产蛋率下滑，同时鸡价上涨也使一些养殖户将蛋鸡提前淘汰以获得预期利润，这导致10月份蛋价再次上涨。随着蛋鸡产蛋率恢复，养殖户选择延迟淘汰蛋鸡，叠加5月份和8月份新上蛋鸡开产量较大，蛋价于11月份大幅回落。

　　“11月中旬，鸡蛋消费突然遇冷，食品企业、学校等采购量大幅减少。”闫铁山分析，这波价格下降与冷库肉进入市场有关。从现货角度看，目前离春节采购还有一个多月时间，从生产、包装、配货到配送再到商超，需要过程和时间。但近期超市已开始准备鸡蛋礼盒，预计元旦前后可能会有小幅涨价。明年2月~4月，在蛋鸡淘汰量减少和产能增加影响下，鸡蛋行情预估和2019年差别不大，开年价格大约在3.5元/斤左右。

　　仙桃市同创畜牧发展有限公司创始人周超认为，今年蛋鸡养殖产业各个环节的价格基本上都达到了最高点。去年环保的压力，加上今年非洲猪瘟的影响，不管是蛋价还是淘汰鸡价，都达到了顶峰。

　　湖北晨科农牧集团股份有限公司董事长戴小方介绍，近年来，晨牧科技从饲料厂逐步向全产业链延伸，饲养品种包括猪、水产、鱼、螃蟹等，但主要是蛋鸡，养殖规模140万羽。在戴小方看来，春节前所有食品行业的利润已兑现，春节后油、大米、肉等农产品价格都会低于年前。

　　特别是鸡蛋，以往每年上半年的平均价格都低于下半年，一般会低20%~30%。此外，非洲猪瘟对蛋鸡产业的影响很难判断，在猪肉价格高企的带动下，淘汰鸡价格居高不下，存栏较高，栏位更高。

　　业内人士认为，尽管2020年上半年鸡蛋价格可能仍偏强，但从边际看，鸡蛋供应端受到产能扩张影响，供应变宽松；消费端受到生猪恢复、肉禽增长影响，需求边际变弱。预计未来市场会面临压力，鸡蛋价格再创新高概率不高。

　　蛋鸡存量或进一步扩大

　　据了解，蛋鸡每个月的增长和淘汰率在6%左右属正常淘汰，如果连续3个月淘汰率达到7%以上，后期就会涨价。所以，年前蛋鸡淘汰的数量决定了年后鸡蛋的价格。

　　湖北省黄冈市浠水县鸡蛋价格在业内有“鸡蛋价格风向标”的美称。为了更好地掌握鸡蛋产业的行情变化，闫铁山正通过自己设计的内部交易管理系统监控鸡蛋市场数据。

　　“11月15日我们监测的数据是年前会有14%的鸡淘汰，但这两天监控发现，之前20天淘汰鸡的数量只有3%左右，如果下个月还有10%的鸡延迟淘汰，明年鸡蛋供给就会更多。”闫铁山说，如果12月15日之前不加速淘鸡，年后鸡和鸡蛋行情就不会好。从目前的数据来看，未来一周受年底备货影响鸡蛋现货价格每斤可能会上涨两毛左右，之后会延续下降趋势。明年上半年如果淘汰鸡价格维持高位，鸡淘汰的速度就会延迟，产能将逐步增加。

　　“我们去年存栏140万羽鸡，现在存栏是90万羽，正在产蛋的鸡有75万羽，到年底可能会剩50万羽。由于担心今后行情，我们已开始控制存栏总量。”戴小方说，如果在建和准备新建的鸡舍全部装满，存栏量将是一个非常大的数字，更可怕的是业内预估肉鸡存量也将上升20%~25%，这样淘汰鸡就会受阻，所以明年的行情比较难预判，目前来看不太乐观。“现在企业、农民等上蛋鸡的积极性都很高。如果用大棚养鸡，三天就能盖一万羽规模的大棚。大棚养鸡成本较低，导致新建产能快速增加。”在湖北天门等鸡蛋主产区，蛋鸡养殖规模也增幅明显。闫铁山介绍，目前天门蛋鸡存栏量83万羽，明年可能会增加到100多万羽。

　　不仅是湖北，在另一主产区河北省，鸡舍、鸡栏新增的速度同样让业内人士瞠目。在鸡蛋和鸡肉价格不断上涨的带动下，蛋鸡养殖行业刮起了一股跟风潮，河北一个村庄甚至出现了800万羽蛋鸡的情况。

　　“今年盖鸡舍、上设备、育小鸡，明年蛋鸡的增加量会很大。”郑文波说，大部分养殖户的积极性都很高，只要有空栏就大上快上。附近有个村去年养了8000多羽鸡，今年存栏量超过13000羽。周边整体存栏量比去年增加1/4，个别村增加了4倍。

　　郑文波补充说，按照惯例，一般是今年上雏鸡，明年7、8月份天热的时候停止上雏鸡，但今年上雏鸡一直没有停。从孵化厂看，今年从春天到夏天都在满负荷孵育雏鸡，感觉供应量确实很大。

　　期货为鸡蛋穿“盔甲”

　　一边是不断新增的养殖规模，一边是淘汰鸡速度延滞，明年鸡蛋产业经营风险进一步叠加。如何在鸡蛋价格强烈波动的市场环境下，为养殖户、贸易商等带来稳定的预期收益和发展空间，已成为蛋鸡产业健康发展的重要议题。

　　记者调研发现，在经历2017年的行业寒冬之后，无论是蛋鸡养殖户还是鸡蛋贸易商，都在鸡蛋行业产融结合趋势下对期货市场服务实体经济有了更深的认识。而在近两个月鸡蛋价格大幅波动期间，期货、场外期权、“保险+期货”等期货工具和模式不仅成为蛋企规避风险的重要手段，更为鸡蛋产业的健康发展保驾护航。

　　2017年，蛋价屡创新低，周均价曾一度低至2.20元/斤，每箱鸡蛋亏损达六七十元，有人戏称鸡蛋遭遇了“本命年”。部分养殖企业为减少亏损，大量淘汰300日龄左右的蛋鸡，成为蛋鸡行业数十年来亏损最惨烈的一年。

　　谈到2017年鸡蛋产业的大亏损，周超仍记忆犹新。他说，2017年全行业都呈现出亏本比较严重的状态，这种行情一直持续了半年。企业生产出来的鸡蛋价值弥补不了养殖成本，存栏量越大亏损就越严重，实力强的企业大多把鸡蛋放入冷库，一些中小养殖户因没有实力而被淘汰。

　　为了降低经营风险，2017年周超正式开始接触鸡蛋期货。作为较早的入局者，周超对利用期货工具规避经营风险感受颇深。他表示，2017年行情大跌后，接触、运用期货的养殖户逐渐多了起来。现在，只要行情不明朗，一些养殖户就会利用期货工具锁定自己的安全利润。随着鸡蛋期货被市场认可，加之运用程度提升，整个蛋鸡养殖行业出现很大的变化，逐渐向数据化、精细化管理方向发展。

　　据介绍，鸡蛋期货自2013年上市以来，产业客户的参与度不断提升。这不仅体现在参与鸡蛋期货交易以及利用期货和场外期权套期保值等方面，更为广泛的是，从现货贸易商的报价到养殖户补苗的决定，都或多或少借助期货价格做出判断。

　　鸡蛋期货上市后的五年，每年9月合约的最高价格都会先于现货价格一个月实现，期货的价格发现功能初步显现。

　　目前，周超和他的团队制作了一款名为“鸡场管家”的软件，主要帮助养殖户特别是中小养殖户记录他们的管理数据以及蛋鸡营养所需的数据等。在综合产蛋量、存蛋量等数据的基础上，分析判断未来的行情，并对价格波动风险利用期货进行套保。

　　“今年10月份鸡蛋价格涨至高点，只要提前锁定利润，即使后期鸡蛋价格继续大跌，也不会有多少损失。”对于今后的行情波动，戴小方信心十足。

　　武汉市新洲区家禽业协会会长马新辉也表示，鸡蛋期货价格公开透明，能有效帮助养殖户对未来行情预研预判。“今年7月8日至8月7日期间，在政府的支持下，协会带领养殖户投了1575吨的鸡蛋价格保险。”本次价格保险项目共有10个养殖户参与，当时鸡蛋期货市场价格从4600元进一步上升，养殖户担心7~8月价格下跌，希望可以保持较高价格销售鸡蛋，稳定生产经营。经商议，由新洲区家禽业协会集体下单，以5000元的目标价格进行了投保，保期为一个月，以7月8日到8月7日每天收盘价的均价来计算赔付金额。“保险到期时，我们共计获得赔付近50万元，平均每个养殖户获利接近5万元。”马新辉开心地说。

　　值得一提的是，新洲区家禽业协会此次“保险+期货”项目需要7%的保险费，按700元/吨计算，共计约100万元。考虑到养殖户的承受能力，协会带头和政府作对接，成功引入65%的财政补贴，包括35%的区级财政补贴和30%的市级财政补贴，养殖户只需支付35%的保费。这种引入政府资金的模式成为近期鸡蛋波动行情中保障养殖户收益的一大亮点。

　　“现在鸡蛋价格波动太快，养殖户要想降低经营风险，需要利用期货、期权等工具套期保值。但对普通养殖户来说，期货不容易操作，而购买鸡蛋价格保险更易接受，对于他们来说，最坏的结果是赔点保险费。”鲜乐美养鸡专业合作社负责人江少仁说，随着鸡蛋价格波动越来越大，凭经验只会给养殖户的经营增加更多的不确定性。

　　记者调研发现，蛋鸡养殖户参与养殖协会、期货的程度，跟养殖户养殖规模的大小成正相关，养殖规模越大，加入协会和利用期货工具的意愿越强。

　　那么，作为普通的养殖户，应该如何利用期货工具规避风险呢？郑文波介绍，大多数蛋鸡养殖户自己没有做套保的能力。在这种情况下，昌晟源蛋鸡养殖专业合作社施行“公司+农户”的模式，养殖户可以根据鸡蛋期货价格通过点价的方式将鸡蛋卖给合作社，由合作社进行套保操作。今年，该合作社有百十个养鸡户参与，做套保200余手。

　　“现在鸡蛋行情好，一部分养殖户觉得是通货膨胀，消费者可以接受每斤3、4元以上的价格，甚至认为明年鸡蛋价格也不会太低。但从期货价格来看，明年2、3月份基本是保本经营。一旦明年鸡蛋价格出现下跌，不参与套期保值的养殖户将出现亏损，相信明年参与套保的社员会更多。”郑文波分析。

　　作为一家集家禽、水产及饲料等经营业务为一体的综合性养殖企业，晨科农牧在对鸡蛋套保的同时，还对上游的饲料进行了套期保值。

　　戴小方介绍，晨科农牧饲料企业年销量50万吨，每年要消耗近9万吨的豆粕，若豆粕价格上涨，企业成本增加，所以企业按照全年均价或者季度均价进行套保，规避豆粕价格波动的风险。

　　同时，当企业预判豆粕价格有下跌风险的时候，便会通过卖出期货对库存进行保值，减少价格下跌带来的损失。

　　马新辉建议，“保险+期货”对蛋鸡养殖产业发展具有很好的助推作用。为了让更多的养殖户学习期货知识，理解期货市场对实体产业的积极意义，期货公司要多搞宣传推广活动，政府也要更加重视，加大补贴和引导力度，引导养殖户积极利用期货工具增强抗风险能力，以促进鸡蛋产业健康发展。(粮油市场报张建光)