芯源微： 应收存货堆积 造血能力差劲

　　 2019年10月21日，沈阳芯源微电子设备股份有限公司(以下简称“芯源微”)的科创板上市审议获得通过，这也是辽宁省的首家科创板上市公司。芯源微此次拟向社会公开发行不超过2100万股，计划募集资金3.78亿元投入高端晶圆处理设备产业化、高端晶圆处理设备研发中心两大项目。

　　虽然芯源微上市申请获得批准，但《股市动态分析》周刊记者仔细研读公司招股说明书及其他资料后发现，公司仍存在不少问题，投资者需注意。

　　芯源微目前经营活动盈利能力还很差，政府补助、税收优惠在当期利润中占比极高，且利润“忽高忽低”波动剧烈。同时，公司应收账款和存货堆积严重，两者占营业收入的合计比例已超9成，公司的资金周转及使用效率低下，并已经影响到流动性。

　　另外，公司无实控人，可能在重大经营决策上、技术路径选择上效率低下，未来也存在发生股权纠纷、控制权争夺等问题的风险。

　　经营获利能力差业绩波动幅度大

　　芯源微成立于2002年，是由中科院沈阳自动化研究所发起创建的国家高新技术企业，主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品包括光刻工序涂胶显影设备(涂胶/显影机、喷胶机)和单片式湿法设备(清洗机、去胶机、湿法刻蚀机)，可用于6英寸及以下单晶圆处理(如LED芯片制造环节)及8/12英寸单晶圆处理(如集成电路制造前道晶圆加工及后道先进封装环节)。

　　芯源微拟利用此次IPO募集的资金新建高等级净化厂房8000.00