呈和科技：挂牌期间违规事项未披露 应收款项快速上升存风险

呈和科技：挂牌期间违规事项未披露 应收款项快速上升存风险女子遭轮奸后称自愿 在新三板挂牌期间，呈和科技实际控制人赵文林曾存在通过个人卡代公司支付奖金和报销费用等违规行为且未进行披露，存在被股转公司处以自律监管措施或纪律处分的风险。此外，疑似出资瑕疵、

在新三板挂牌期间，呈和科技实际控制人赵文林曾存在通过个人卡代公司支付奖金和报销费用等违规行为且未进行披露，存在被股转公司处以自律监管措施或纪律处分的风险。此外，疑似出资瑕疵、技术研发能力不足以及应收款项增速较快等问题凸显公司经营风险。

本刊记者 吴加伦/文

8月19日，呈和科技股份有限公司（下称“呈和科技” ）对上交所的首轮问询予以回复。据上交所官网披露，呈和科技科创板IPO申请于6月8日获得受理，7月5日获上交所问询。呈和科技此次IPO拟募资4.5亿元，将用于投资广州科呈新建高分子材料助剂建设项目一期以及补充流动资金。

招股书显示，呈和科技是一家主要为制造高性能树脂材料与改性塑料的企业提供环保、安全、高性能的高分子材料助剂产品的高新技术企业。公司主营产品成核剂、合成水滑石和复合助剂是制造高性能树脂的关键材料，处于高性能树脂及改性塑料制造行业的上游。

公司拥有完善的产品体系，目前已覆盖超过150种细分产品型号，能够有效满足下游厂商生产高熔融指数聚丙烯、新型高刚性高韧性高结晶聚丙烯、高耐环境老化改性聚丙烯、β晶型聚丙烯、车用薄壁改性聚丙烯材料、新型改性聚氯乙烯材料等高性能树脂材料和改性塑料的需求。

报告期内，呈和科技实现营业收入为2.04亿元、3.04亿元、3.92亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为3848.57万元、5564.29万元、8927.69万元，经营十分稳健。在光鲜的业绩背后，呈和科技IPO存在历史遗留的财务不规范和内控意识不足等瑕疵，需要引起关注。

存在未披露的违规事项

在此次IPO之前，呈和科技曾于2016年8月26日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，2018年3月28日起终止挂牌。在新三板挂牌期间，实际控制人赵文林曾存在通过个人卡代公司支付奖金和报销费用的情形。2017年，公司还存在通过员工个人卡向其他员工支付报销费用的情形。

挂牌期间，上述违规事项未在新三板进行披露，相应的关联交易未及时履行审议程序。上述情形违反了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》的有关规定，公司存在被股转公司依据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》处以自律监管措施或纪律处分的风险。

值得注意的是，此前曾有科创板IPO公司因存在未披露2016-2017年期间通过列支研发费用或其他费用将资金从公司账户最终转到财务总监个人卡用于发放部分高管薪酬、奖金或支付无票据费用等情形，被监管层出具警示函，IPO进程也受到影响。

呈和科技存在的问题与上述受罚企业类似，本质上是个人与公户之间缺乏隔离，财务不规范，内控意识不足，需要彻底整改。对此，呈和科技方面表示，前述财务和信息披露违规情形存在被股转公司处以自律监管措施或纪律处分的风险，但公司已经采取必要的整改措施，能够保证公司运行合法合规。上述情形不会对公司本次发行上市构成实质性障碍。

技术出资可能构成出资瑕疵

信披文件显示，2008年9月，呈和科技注册资本由150万元增加至700万元，其中新增注册资本60万元由赵文林、科汇投资以货币方式按持股比例认缴出资，新增注册资本490万由赵文林、科汇投资以非货币方式按持股比例认缴出资；2008年10月，赵文林、科汇投资以其所拥有的“成核剂、预混/无尘颗粒及合成水滑石生产技术”三项专有技术出资490万元。

在创办呈和科技前，赵文林曾于广州源丰塑料助剂有限公司任副总经理、总经理，源丰塑料主营产品为硬脂酸钙等塑料助剂产品。《专利法》第六条规定，“执行本单位的任务或者主要是利用本单位的物质技术条件所完成的发明创造为职务发明创造。”因此，上述用于出资的专有技术可能构成发明人曾任职单位的职务发明，存在权属纠纷或纠纷隐患。

对此，呈和科技表示，赵文林于源丰塑料任职期间的工作任务不涉及本公司主营产品，其未与曾任职单位签署竞业禁止协议或存在类似约定，对其曾任职单位不负有竞业禁止，与曾任职单位不存在产权纠纷和劳动纠纷，不存在被曾任职单位主张过权利的情况，亦不存在因违反竞业禁止义务或因用于出资的非专利技术相关事项被提起诉讼或仲裁的情形，上述专有技术不属于职务发明。

此外，2002年呈和有限成立，该等专有技术经过实控人赵文林多年研发后，逐步具备技术雏形，并最终于科汇投资入股后的2008年成形。期间，赵文林为呈和有限的董事长、总工程师，工作职责包括开展生产技术研发。限于历史原因，公司股东难以证实该等出资是否属于呈和有限的职务发明。因此，专有技术存在难以区分是否为呈和有限职务发明的瑕疵。

针对前述瑕疵，呈和科技表示，为确保公司实收资本的明晰性和准确性，股东赵文林、科汇投资已于2015年12月，以货币资金490万元对原以专有技术出资的部分进行了置换，以充分消除专有技术潜在瑕疵风险。

技术研发能力受质疑

由于部分核心技术专利取得时间较早，且近年来未取得发明专利，呈和科技技术研发能力受到质疑。招股说明书披露，公司的核心技术包括β晶型增韧成核剂生产技术、增刚增韧成核剂生产技术、透明成核剂生产技术等8项。其中，β晶型增韧成核剂生产技术、增刚增韧成核剂生产技术、增刚成核剂生产技术、复合助剂生产技术所对应的专利申请时间为2010-2011年。此外，公司发明专利均为2017年及以前年度取得。

不仅如此，呈和科技的专利数量以及研发人员储备也与同业竞争者有一定差距。截至审核意见回复出具日，公司共取得28项发明专利，与同行业可比公司授权发明专利数量对比如下：

除了专利数量不足之外，在呈和科技所取得的28项发明专利中，存在大量同种专利在不同国家或地区申请而形成的专利。如下图所示：

可以看出，序号1、15、16专利名称均为一种包含山梨醇三缩醛和单缩醛的透明成核剂组合物，申请时间均为2016年9月，应为同一专利在不同地区（美国、日本、俄罗斯）申请；同理，序号2、4-12、14专利应为同一专利在不同地区申请。而这些专利在境内也已经申请并获得。因此，呈和科技所获得的实质内容不同的发明专利数量应为13项左右。

另一方面，呈和科技核心技术人员及研发人员储备方面也存在不足。招股说明书披露，公司核心技术人员共有3名，分别为赵文林、何洁冰、魏永权，何洁冰仅为发明专利“一种用于聚合物中的水滑石及其制备方法”的发明人之一，魏永权仅为实用新型专利“聚丙烯造粒机”的发明人。公司现有研发人员18人，占员工总数的 11.32%。根据保荐工作报告，研发人员学历水平均为本科及以下，研发人员数量及占比均低于同行业可比公司。

在人数较少、学历较低的情况下，发行人能否保持持续研发能力从而实现技术领先受到质疑。呈和科技表示，公司存在高端人才劣势，相较于成核剂及合成水滑石在国外数十年的发展历史，国内相关领域发展时间还相对较短，因此国内相关研发人员储备相对较少。相较于国外竞争对手，公司在高端研发引进等方面仍存在困难。随着公司业务规模的不断扩大，产品线的不断拓展，公司亟需引进更多高端研发人员。

应收款项上升存风险

招股书显示，报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为2852.84万元、6800.31万元和5117.82万元，占当期营业收入的比例分别为13.99%、22.34%和13.05%。其中，应收票据的增长尤为明显。报告期各期末，呈和科技应收票据及已背书转让但尚未终止确认的应收票据合计金额分别为582.67万元、1159.86万元和4823.26万元。

这引起了上交所的关注，要求公司披露应收票据逐期快速上升的原因及合理性，质疑公司是否存在结算政策的变化。呈和科技回复称，公司应收票据及应收票据融资余额增长的主要原因是业务规模的扩大和部分大型能源化工客户选择以银行承兑汇票方式支付货款。报告期内，公司信用政策未发生重大变化。

尽管报告期内公司收取的银行承兑汇票的出票单位均规模较大、经营状况良好，且并未发生过无法兑付的情况。但如果公司收取的银行承兑汇票的出票单位或承兑银行在未来资信状况发生恶化或丧失付款能力，将存在部分货款不能及时回收或发生坏账损失的风险。

综上所述，在新三板挂牌期间，呈和科技实际控制人赵文林曾存在通过个人卡代公司支付奖金和报销费用等违规行为且未进行披露，存在被股转公司处以自律监管措施或纪律处分的风险。此外，公司还存在疑似出资瑕疵，技术研发能力不足以及应收款项增速较快等问题，值得投资者关注。