8家机构解读再融资新规：定增进入黄金时代 最利好创业板上市公司

　　在历时3个月的征求意见后，2020年2月14日再融资新规终于正式落地。

　　当天，证监会发布主板和创业板再融资规则修订的正式稿，自发布之日起施行；同时发布规范上市公司融资行为的最新版“发行监管问答”。

　　那么，本次再融资规则修订对后市影响如何？哪些行业最受益？投资应注意什么问题？

　　21世纪经济报道记者联系多家券商、基金机构对此进行了解读。

　　受访机构认为，再融资新规落地，定增将进入黄金时代，有利于A股后市，为上市公司再融资松绑，其中最利好创业板上市公司、科技股、券商股。

　　再融资新规松绑

　　首先我们来看看此次再融资新规调整了哪些内容？

　　2020年2月14日，证监会发布《关于修改的决定》、《关于修改的决定》、《关于修改的决定》(以下简称《再融资新政》)，对再融资规则进行重要修订。

　　此次再融资制度部分条款调整的内容主要包括：

　　一、降低创业板再融资门槛：取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件。

　　二、优化股票定增制度安排：

　　第一，灵活对战略投资者的定价。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。

　　第二，调整定增定价和锁定机制。将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。

　　第三，增加定增对象数量。将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。

　　三、适当延长批文有效期：将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

　　此外，相较于征求意见稿，本次证监会还同步对《发行监管问答