12月23日板块复盘：看好2020年基建温和回升！水泥行业景气平稳 两条路径布局（附图表）

　　今日(12月23日)A股三大股指整体呈现低开低走态势，沪指开盘直接跌破3000点大关，早盘股指稍加抵抗，在高位上攻无果之后，沪深两市继续杀跌，以单边下跌走势为主，基本再无反抗力，弱势格局一览无遗。

　　另外，截至今日(12月23日)收盘，小编根据东方财富Choice数据显示，两市平盘股有38只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有3245只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为2.32%。

　　与此同时，两市包括新股在内，共452只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比0.72%。目前普跌行情再现A股，整个行情面氛围不好，赚钱效应较差，行业与概念板块几乎绿油油一片，仅有少数板块顽强抗跌。广州万隆表示，博弈类资金获利了结对短期行情的冲击是符合预期的，右侧关注跟风杀跌情绪的影响。而左侧方面，我们仍然认为中长线资金介入对指数运行重心是有支撑的，资金生态改善将会有利于博弈类资金重新回流。因此，中线的角度来看，低估值的优质白马、分红率高的蓝筹股仍可以考虑逢低介入，适合中线反复操作。与此同时，今日两市共有48只个股涨停，多数集中于燃气、黄金概念、ST概念等板块。

　　板块方面：

　　一、水泥

　　华泰证券指出，看好2020年基建温和回升。我们判断2020年挖掘机行业仍将保持平稳发展，得益于基建投资增速有望温和回升、地产投资保持一定韧性。龙头企业竞争力持续提升，估值处于历史低位、且低于全球龙头，具备长期发展潜力。

　　中泰证券分析，区域内的水泥企业将受益于需求端回暖带来的弹性。长期仍然关注价值和现金流。长期来看分红能力和资产价值仍然是核心，海螺水泥已经进入净资产推升市值阶段，虽然以年的时间维度看，后续价格和盈利有回归均值可能，但是资产端的安全边际已经逐渐明晰，我们仍然建议看长做长。

　　国盛证券判断2020年水泥行业景气相对平稳，南北景气差异收窄的趋势将延续，(1)泛京津冀区域在格局优化和需求回升下将延续景气改善，(2)长三角、两广在高产能利用率下景气将维持高位震荡，(3)西北和西南地区受益基建需求改善，景气有望平稳向上，(4)但新增产能相对集中的区域，例如闽西南、云南局部区域将面临一定压力。

　　国盛证券进一步给出投资建议：(1)中期继续看好基本面向好，景气度有望进一步提升，市净率仍较低的泛京津冀、陕甘等区域标的。(2)看好华东、华南区域水泥企业的现金流与高分红价值，以及产业链延伸、海外布局以及潜在整合的能力。

　　二、燃气

　　国金证券预计2020年为油服“大年”。国家能源安全战略驱动，三大油资本开支确定性高，油服重点公司业绩由杰瑞股份“一枝独秀”迈向“百花齐放”。2018-2019年“三大油”勘探开发支出同比增长近20%，根据三大油“七年行动计划”，我们预计2020-2021年三大油资本开支增长10-20%。考虑中国页岩气页岩油大开发、北美压裂设备即将迎来更换高峰期，预计压裂设备需求持续增长。

　　此外，中信证券指出，预计2020年全球油服市场持续复苏，“七年行动计划”政策驱动国内勘探开发油服板块业绩强势增长，盈利能力持续自底部反弹；政策调控推动管网建设、LNG接收站建设板块等需求快速增长。

　　一张图汇总：

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）