国防军工板块表现突出 天和防务、中科海讯等个股掀涨停潮

　　今日(12月16日)A股三大股指全线高开，盘初沪弱深强格局较为明显，沪指快速走低，而创业板指相对强势，随后小盘股集体发力，促使股指企稳拉升，并顺利翻红。

　　从盘面上来看，国防军工板块表现突出，截至午间收盘，天和防务、中科海讯、耐威科技等个股掀涨停潮，光电股份、中航沈飞、中国海防等个股大涨，三角防务、上海瀚讯、中国船舶等多只个股跟涨。

　　消息面上，据证券日报称，临近年底，央企混改力度持续加码。记者12月6日从北京产权交易所了解到，作为第二批混改试点企业，同时也是国企改革“双百行动”试点企业，湖南航天有限责任公司(下称“湖南航天”)混合所有制改革增资签约仪式在北京举行。值得关注的是，这也是央企混改试点中的首家军工二级企业。

　　湖南航天董事长唐应伟表示，此次湖南航天积极推进混合所有制改革，将采取引机制、引智力、引资源、引资金等举措，通过产业协同、创新协同、资源协同和人才协同，进一步完善公司法人治理结构和实施市场化的激励机制，充分激发企业活力，实现公司的高质量发展，把湖南航天打造成为具有核心竞争力的一流军工企业。

　　中信证券指出，当前军工行业估值已消化至低位，纵向看，军工指数当前动态PE处于近5年前7%分位，横向看，核心军工标的未来三年PE基本与通信、电子、计算机、机械相当，有资产注入预期个股备考PE接近美国军工股水平。军工行业增长确定，即使不考虑改革、资产注入等预期因素，业绩增速与估值也趋于匹配，板块配置价值凸显。

　　展望2020年，广发证券认为，随着行业景气度进一步提升、行业经营效率的改善、军工集团资本证券化动作的加强，2020年军工板块有望迎来反转，看好军工板块取得相对收益和绝对收益的投资机会。从时间上来讲，一季度是重要事件节点，关注公司业绩预告以及行业新订单情况，行业景气度有望得到进一步确认；年中关注股权激励的推广以及军工资产证券化的持续推进。建议军工行业投资布局三大领域：1)总装板块；2)核心器件及材料；3)国企改革。

　　东北证券分析，核心军工资产上市有望加速，板块将受益于优质资产的注入。国防军工行业包含航空、航天、兵器、船舶等多个领域，涉及的10大军工集团总资产超过4万亿元。资产证券化程度低、核心资产证券化率不高，是军工资产证券化实践过程中的主要问题，近期国睿科技资产重组、南北船旗下上市公司资产整合、中航工业旗下上市公司资产整合等案例表明核心军工资产上市步伐有所加快。未来资本市场将成为国企混改的重要平台，随着国企改革的不断深入，军工领域核心资产上市进程有望进一步加速，有利于改善上市公司的资产质量和盈利能力。重点推荐优质细分龙头和资产证券化受益标的。受益于武器装备列装和行业改革的深入，细分行业龙头将保持良好的成长性，军工资产证券化有望加速。重点推荐细分龙头和资产证券化收益标的。

　　另外，国信证券表示，由于在“十三五”期间的改革影响了企业产品的交付，根据军品订货的历史习惯和军队为完成“十三五”期间的装备计划，在2019和2020两年均为军用装备的集中采购期，行业基本面持续向上。到2020年以后，可能世界上的多个传统热点地区的地区对抗将大幅增加，战争与冲突可能取代和平与发展而成为这些地区的主题，而我国在这些地区的友好国家，目前已经对于高新技术武器装备产生了极大的兴趣与需求以应对在不远的将来的地缘政治的不确定性，以捍卫本国的诸多地区利益。中国军工系统经过几十年的发展，武器装备的性能与可靠性均处于国际市场同类装备前列，是很多客户国家的最优选择。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

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（文章来源：东方财富研究中心）