稳定“警报”已拉响！北向资金不离不弃 两路资金紧随其后！金融“三兄弟”集体骚动

　　今日(12月11日)A股三大股指开盘涨跌不一，随后沪强深弱格局明显，沪指盘初震荡整理后，再度拉升上行，盘中偶有反复，总体趋势相对偏强；而创业板指则一路走弱，加大调整节奏。

　　从盘面上来看，金融“三兄弟”盘中集体骚动，截至午间收盘，天风证券一度触及涨停，中原证券、长城证券、华林证券等多只个股表现突出；而在银行板块之中，常熟银行领衔，光大银行、宁波银行、杭州银行等个股跟涨；在保险及其他板块之中，南华期货、中国人寿、中国人保等多只个股表现不俗。

　　消息面上，据北京商报称，今年以来，银行股的日子并不好过，随着银行板块持续出现大面积“破净”，近年来登陆A股市场的中小银行纷纷触发股价稳定机制。12月10日，北京商报记者统计发现，年内已有重庆农商行、郑州银行、江阴银行、苏农银行、杭州银行、无锡银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、长沙银行10家A股上市银行陆续触发了稳定股价措施。分析人士认为，区域性中小银行核心优势不突出、存潜在不良资产风险等问题，是导致部分银行股股价低迷的主要原因。

　　另外，一方面，据证券日报网称，受MSCI纳A因子扩容影响，北上资金年内净流入A股逾3000亿元，值得关注的是，11月14日以来截至12月10日，北上资金连续19个交易日实现净流入，期间累计净流入达936.49亿元。刷新今年1月23日至2月22日的18个交易日，北上资金期间累计净流入824.88亿元的纪录。

　　另一方面，据21世纪经济报道称，今年险资举牌动作频频，截至目前已有9次举牌，举牌耗资超过150亿元。和此前的举牌相比，今年的险资投资热潮更为稳健。主要以中国人寿、中国平安、太保寿险等保险龙头公司领投，标的也都具有盈利稳定、股息率高、低市盈率等特征，且资金来源更多元化，不再是万能险唱“主角”。举牌的目的从“赚快钱”转变为“赚大钱”。

　　与此同时，据中国证券报消息，12月6日，中国结算官网发布关于修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》的通知。《指南》明确，商业银行理财子公司因投资范围符合《商业银行理财子公司管理办法》有关规定的，可申请开立证券账户，申请材料参照商业银行证券账户开立申请材料。多位业内人士表示，此举有望引导万亿级银行理财资金入市。但增量资金的进入，是一个循序渐进过程，不会来得太快。

　　中信证券分析，11月社融表现略高于市场预期，反映了逆周期政策的针对性与有效性，后续相机抉择的宏观政策有望确保信用扩张持续在合意范围。当前，经济与政策的相机效应有望提升市场韧性，而宏观面到基本面的稳定亦有望带来银行股投资的确定性，建议关注低估值银行的高确定性收益。

　　银河证券指出，宏观经济动能转换，金融业回归服务实体本源，未来我国金融业态将会发生变化，资本市场将在金融体系中发挥更大作用，制度红利释放依然可期，券商业务空间扩容。金融供给侧改革深化，监管引导打造航母级券商，大型券商在资本实力、人才、综合服务能力和品牌影响力等方面具备优势，强者恒强态势延续。

　　另外，民生证券表示，因为在实践中监管层已经针对大中型银行实施了差异化监管，入选国内系统重要性银行相当于把差异化监管指标化、具体化。国内系统重要性银行制度是将宏观审慎监管和行为监管体系进行协调，共同对金融风险进行防范，改变以往“多头治水”的格局，为头部金融机构的精细化监管打好制度基础。严监管实质增强了头部银行的制度护城河。目前银行股已经进入超跌状态，PB估值回到历史低位。逆周期经济政策落地将成为银行股的催化剂，带动基本面进一步改善。建议重点关注低估值零售标的。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

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（文章来源：东方财富研究中心）