2月28日板块复盘：还是口罩股！防护类化工品和消毒类化工品两条产业链备受关注（附图表）

　　受外围持续暴跌影响，市场恐慌情绪加重，今日(2月28日)A股三大股指全线低开，盘初稍作震荡后，沪深两市全天大幅杀跌，沪指失守2900点整数关口，创业板指表现更为惨烈，呈现脉冲式回落节奏。截至收盘，沪指下跌3.71%，收报2880.30点；深证成指下跌4.8%，收报10980.77点；创业板指下跌5.7%，收报2071.57点。

　　普跌行情再现，行业与概念板块几乎绿油油一片，仅少数板块较为抗跌，量能较前期显著萎缩，短期调整压力仍存。巨丰投顾表示，整体上讲，阶段性获利是比较丰富的，短期的抛压以及资金的调仓换股也是正常的，而很多价值投资这时候也会适当的选择低估值品种，所以接下来市场结构可能会发生一些变化，尤其是每一次重挫之后，市场多半都会有新的热点出现。所以，继续关注周期股的持续性。另外，今日两市共有51只个股涨停，多数集中于口罩板块。

　　板块方面：

　　一、口罩

　　机构指出，海外疫情滞后于中国，目前处于爆发早期阶段，疫情严重地区口罩脱销。其中，意大利部分药局的口罩厂商已无库存，100枚口罩售价高达100欧元；德国药店口罩10日内涨价24倍，约售60欧元/盒；韩国新冠肺炎疫情严重的大邱市和庆尚北道1人限购口罩30个；日本于21日宣布逐步恢复从中国市场进口口罩。从全球口罩限购和价格飞涨来看，口罩需求急剧增加。

　　国信证券分析，本次疫情促使大众提高了公共环境以及个人卫生防护意识，对防护类化学纺织品和消毒类化学品的需求量大量增加，其中防护类化学品主要包括口罩产业链的上游关键原材料聚丙烯等。口罩是防范新型冠状病毒感染的必需品，不管是医务人员还是普通消费者，对于口罩的需求量都很大。特别是对于一线的医务人员，N95口罩是不可或缺的防护品。我国医用口罩上游产能较为集中，产量连续保持较快增长，口罩制品市场规模近五年复合增速10%以上。受新型冠状病毒疫情影响，我们预计2020年医用和个人防护口罩需求爆发式增长，且未来有望持续保持较快增速。

　　目前国内口罩产业链完整，滤材是口罩产业链的关键核心材料，熔喷滤材环节在短时间内可能面临产能瓶颈。高熔指纤维聚丙烯是熔喷滤材的主要原料，国内产能比较充足且价格稳定，但是在全球口罩需求量突然提升的情况下，熔喷滤材环节仍然有可能面临阶段性供给紧张。根据测算，每生产50亿个医用口罩(三层无纱布)约需10万吨熔喷无纺布。

　　国信证券进一步指出，本次疫情爆发，推动政府和大众加强公共环境和个人卫生防护意识，预计防护类产品的需求后续将保持较快速度增长。从化工行业投资机会出发，我们建议关注防护类化工品和消毒类化工品两条产业链。

　　二、基础建设

　　中信证券指出，根据目前的情况，影响项目复工节奏的主要为地方政府、业主方的政策及态度，因人员原因导致复工推迟的较少，预计大部分施工需求或在3月中上旬开始启动，疫情或影响基建复苏节奏，但不影响基建全年稳增。继续推荐与基建相关度高的水泥龙头，低估值建筑央企，以及在EPC项目上竞争力强、负债仍有扩张空间、现金流优质的园林民企龙头。

　　西南证券指出，总体来看，随着疫情的改善，目前政策在逐步由防控疫情为主向兼顾复工以及推动复工转变，特别是湖北之外地区，这意味着非湖北地区经济生活可能较快的恢复正常。而同时，在保障就业和完成全年经济增长目标诉求之下，稳增长政策将明显发力，一方面减少受疫情冲击较大经济主体的损失，另一方面促进经济增长。其中地方政府专项债以及对实体经济信用投放是关键。而基建和房地产则是决定稳增长效果如何的关键。预计今年基建投资将有明显回升，存在回升至15%左右的可能，而地产投资也将保持高位增长。

　　民生证券认为，疫情过后基建托底经济，轨交板块值得期待。基建投资将再次担负稳增长重任，且目前投资增速处于历史低位，有向上空间。基建中的轨道交通板块将是重点投入方向。一是轨道交通缓解交通压力、提高全社会通勤效率，是基建补短板的重点领域；二是基建方面，公路已过剩，轨交尤其是城市轨道尚有较大空间。

　　一张图汇总：

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）