一个老男人让美股回血！但一数据显示A股会更强

　　因美国民主党竞选人、前副总统拜登暂时在民主党党内初选中领先，美股再次迎来单日千点暴涨行情。

　　美股疯狂，道指单日涨超1000点

　　近来，美股市场波动极为剧烈，频频上演千点暴跌和千点暴涨。

　　上周，道指累计暴跌12.36%，创2008年金融危机以来表现最差的一周。

　　周一(3月2日)，美股报复性反弹。道指单日暴涨1293点，涨幅超过5%，创史上最大单日上涨点数，以及2009年以来最大单日涨幅。

　　周二(3月3日)，美联储盘中紧急宣布降息50个基点来救市。不过市场并不买账，当日三大指数暴跌近3%。

　　周三(3月4日)，美股再度疯狂。截至收盘，道指上涨1173.45点，创史上第二大单日点数涨幅，涨幅高达4.53%。

　　拜登大胜，刺激美股暴涨

　　美股能在4日再次上演千点暴涨，主要原因是美国民主党竞选人、前副总统拜登暂时赢得民主党党内初选胜利，大大缓解了华尔街对于桑德斯入主白宫的担忧。

　　由于较为激进的政策主张，桑德斯被华尔街视为对市场极其不利的候选人。CNN此前曾称，若桑德斯最终入主白宫，华尔街将迎来最可怕的政治梦魇。

　　另外，美国纽约市前市长、民主党总统竞选人布隆伯格在4日宣布退选，并计划支持拜登。“三个月前我参加竞选，力求击败特朗普。今天我以同样的原因退选。击败特朗普首先要团结在最有望获胜的候选人周围。很明显，这就是我的朋友、伟大的美国人拜登”，布隆伯格说道。

　　当前共和党方面特朗普获胜无悬念，这意味着届时拜登将大概率和特朗普直接对垒。

　　美股医疗保健板块全面爆发

　　在拜登4日暂时赢得胜利后，当天美股医疗保健板块迎来全面爆发，标普500医疗保健指数创2008年11月以来最佳收盘价，上涨了5.8%。

　　个股方面，市值2500多亿美元的联合健康保险(UNH)暴涨逾10%，创下次贷危机后的最大单日涨幅。

　　在本次的竞选中，桑德斯提出了“全民医保”的计划。假设他入主白宫，将会着力于废除私营医疗保险公司，并给予联邦政府在医疗政策上更大的权力。

　　虽然拜登的“加强版奥巴马医改”计划也不怎么受到资本市场的欢迎，但比起桑德斯显然要有亲和力多了。拜登本人也批评桑德斯的计划“贵得离谱”。

　　A股涨跌看美股？

　　受隔夜美股影响，5日A股高开高走，三大股指均涨近2%，行业板块多数飘红，全天两市成交额过万亿。

　　板块方面，大消费和大金融成为A股爆发火车头。休闲服务、食品饮料、家用电器板块集体暴涨逾4%；银行、券商等板块集体涨近3%。此外，猪肉股集体飙升；新基建再度刷屏。

　　回顾近期的A股表现，随着美股剧烈波动，近来A股也在上演大涨大跌行情。因此，有市场人士认为现在A股都在看美股的脸色了。

　　对此，粤开证券认为，A股与外围市场走势并不完全相关，考虑到基本面、政策面以及估值情况，中长期来看，A股受外围市场影响相对较小。事件性因素对A股的影响逐渐下滑，后续逆周期政策有望进一步发力，A股现阶段仍然具有较强的投资价值。

　　1)当前A股估值仍相对合理，性价比高。相比于美股三大股指、富时100、韩国综合指数、日经225，当前A股上证综指、沪深300的估值仍处低位，上证综指、沪深300当前估值仅为12.44倍、11.77倍，A股自2015年6月以来的估值分位数也明显低于其他股指，仅高于日经225。

　　2)流动性持续宽松。央行近期多次下调利率，维持了较为宽松的流动性环境，3月1日起存量房贷利率正式“换锚”，利在长远，改革后，所有的贷款都将受到LPR利率的牵引，货币市场利率和政策利率对贷款利率的影响将显著提升，贷款端的利率市场化推进大幅向前，央行货币政策传导的效果也会大幅提升。

　　3)政策托底经济，逆周期调控有望持续发力。2月21日召开的政治局会议中指出积极的财政政策要更加积极，稳健的货币政策要更加灵活适度；近期，中央多部委陆续推出政策，加速推动重大项目开工建设。事件性因素扰动导致内生性复苏动力不足，后续逆周期政策有望持续发力，托底经济。

　　值得一提的是，摩根史丹利近日发布报告称，中国股票市场将成为当前形势下的“避险资产”，提高中国股票在其亚太地区及新兴市场资产配置中的权重，将中国股票市场评级由“不变”上调至“增持”。该报告显示，中国股票市场估值相对较低，且预计中国政府未来会出台更加强有力的经济刺激措施，从而促进股票市场的上涨。

　　有市场人士指出，A股能够成为比美股更具吸引力的资产，和中美利差扩大有关。数据显示，2010年以来，中国的10年期国债到期收益率绝大部分时间远高于美国，但在2018年11月初时，两国利差收缩至仅24个基点，但此后随着美联储降息，息差又有所扩大，截至此次美国降息，利差已接近180个基点。虽然与历史高点还有一定距离，但已远超近十年的平均水平。

（文章来源：东方财富研究中心）