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银行降息能刺激消费增长吗?你怎么看?

  • 来源:互联网
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  • 2020-07-11
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从理论上讲,银行降息能间接刺激国内消费增长,但绝不能直接刺激消费,主要在以下五个方面:第一,如果银行贷款利率下降,各级政府的财政预算中还款的利率就会减少,还款压力就会减轻,这样各级政府都会增加基建项目投资。同时,为了鼓励社会消费,政府还会发放消费券、抵用券等,以刺激民间消费,进而拉动内需。

第二,存款利息降低,国内的通胀率上升,这使得无风险投资收益减少,会迫使存款人把存款拿出来,用于消费和投资。不过,现实生活中,有些家庭在银行里面存款,主要是防备不时之需,或者想以少积多,凑够高房价的首付款,对于他们来说,把钱存银行对利息并不敏感。所以,降息对于这部分存款来说,是不可能刺激出来消费。

第三,银行降息,会使贷款利率下降,企业的融资成本降低,利润空间增大,企业就会增加投资,扩大生产规模,会购买原料、机器设备、建造厂房等,这些需求都能拉动消费。不过,实际情况可能略有不同。如果现在经济形势不景气,企业觉得扩大再生产风险很大,于是把银行贷款的钱流向房地产市场或股市,那么就未必像政策制定者预期的那样,会惠及实体企业,而是流向虚拟经济,增大其泡沫。

第四,银行的利息下降,货币超发,会导致国债利率带也呈现下行趋势,而本币贬值,此举有利于促进出口,又因为本币贬值,导致进口商品价格上涨,国内消费更会倾向于本国的产品。第五,银行降息,会影响到LRP利率,房贷利率也会随之下调,这无疑会刺激房地产的贷款消费。疫情过后,各地房价不跌反涨,主要还是房贷利率不断下调,刺激了投机性购房需求的强势反弹。

不过,降息只能对刺激消费起到间接性作用,要想刺激消费增长,靠降息可能会收效甚微。更何况,降息和降准是防止经济“休克”,却并不能让经济好起来,甚至对缓解“融资难、融资贵”也是收效甚微。不仅如此,降息降准还有显著的负作用:加剧资产泡沫膨胀、延缓经济结构调整,甚至制造新的经济风险等。

那么,究竟怎样才能直接刺激国内消费增长呢?首先,提高广大职工收入,只有民众的钱包鼓起来了,有了收入增长的预期,人们才敢于消费、透支消费。再者,降低税收,主要是应再次上调个税的起征点,把个税的税率降下来。同时,降低五险一金的缴纳比例,把更多的钱留在大家手里,也可以刺激消费。最后,各级政府要控制好物价水平,减少中间商赚差价,避免不法商贩囤积居奇。只有国内物价平稳了,民众消费热情才会更加高涨。

靠降息只能间接刺激民间投资和消费,至于能否达到预期目的,这实在不好预判,而且降息、降准给经济带来的后遗症也是非常明显的。所以,各国央行对降息向来是谨慎用之。真正要想刺激国内消费增长,仅靠降息解决不了实质问题。只有采取提高收入、减税降费、稳定物价等直接政策措施,才能直接起到促进消费需求的作用。

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