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光伏产业是什么(光伏新能源是做什么的)

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  • 2022-09-26
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光伏产业是什么(光伏新能源是做什么的)

 

2022年以来A股市场震荡下行,截至8月12日收盘,上证指数下跌9.97%,深证成指下跌16.41%,创业板19.02%。但光伏板块却逆势走强,多只个股涨幅超过一倍。

多只光伏概念股翻倍

Choice数据统计,年初至8月12日,申万光伏设备板块上涨3.42%,在124个申万二级行业里排名第7。个股方面,主营光伏组件、电池片、硅片的晶科能源年内上涨261.69%;逆变器生产商昱能科技上涨226.99%;另外,快可电子、钧达股份、宇邦新材股价翻倍。

数据来源:Choice数据;统计日期:2022年1月1日至8月12日

光伏产业迎来大发展

在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下,可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视,大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。

自中国提出双碳目标以来,碳中和已经成为新一轮的国际政治共识,光伏产业得到全球多数国家的大力支持。Choice数据显示,2021年全球光伏新增装机量13.28万兆瓦,续创新高。其中,中国新增5.3万兆瓦,连续9年稳居世界第一。

数据来源:Choice数据

数据来源:Choice数据

7月29日,国家能源局发布《2022年上半年光伏发电建设运行情况》,2022年上半年我国光伏总装机量30.88吉瓦(1吉瓦=1000兆瓦),同比增长137.4%,这一数据已超过去年前十个月装机之和。

我判断一个人的成功,不是看他爬得多高,而是看他失败后,反弹多高。

隆基绿能总裁李振国在近日举办的2022鄂尔多斯零碳产业峰会上表示,根据隆基能源研究院的预测,到2030年,全球新增光伏装机需要达到1500吉瓦-2000吉瓦,这一装机规模相当于2021年新增装机量的10倍。

业内人士认为,需求的不断增长大大刺激了国内光伏企业投入扩产的热情。自2021年以来,光伏产业就进入到新一轮的扩产周期。

以光伏行业上游硅料为例,近年来价格持续上涨。Choice数据统计,多晶硅价格指数从年初的44涨至8月13日的73.42,涨幅66.86%,2011年以来涨幅更是达到362.34%。

数据来源:Choice数据

中银证券在一份研报中指出,光伏行业产能的大幅扩张主要有两个原因。其一,行业龙头企业需要加码产能才能稳固地位;其二,光伏行业的快速扩容吸引了大量外部投资者,并通过大幅扩张产能方式向头部企业发起冲击。

科布一道格拉斯生产函数是指这样的生产函数Q=AL"IK"2Mi3。式中,Q为产量;L为劳动的数量;K为资本的数量;M为原材料的数量;A,31,12,23均为常数。

产业链及概念股分析

光伏产业是半导体技术与新能源需求相结合而衍生的产业。通常将光伏产业链主要划分为三个环节,分别是产业链上游(多晶硅料、单晶硅棒、多晶硅锭、单晶硅片、多晶硅片);产业链中游(单晶电池、多晶电池、薄膜光伏组件、晶硅组件);产业链下游(逆变器和光伏发电系统),此外还涉及光伏玻璃、胶膜、支架等辅材环节。

来源:中国光伏产业协会、Choice数据

Choice数据产业链中心按照光伏产业链细分领域,梳理了相关领域内的重点公司(包括海外上市公司、A股上市公司和非上市公司)。

数据来源:Choice数据产业链中心(路径:宏观-产业链中心)

从已披露半年报业绩情况的23家光伏产业链公司来看,21家实现盈利,仅两家亏损;17家净利润实现同比正增长,13家增长幅度超过一倍。可见,光伏产业链上市公司整体业绩出色。

从细分领域来看,上游的多晶硅、硅片;中游的组件;下游的逆变器、蓄电池盈利状况更好。

数据来源:Choice数据;部分上市公司已披露半年报;空白处上市公司暂未披露半年报或预告

机构观点

英大证券:在光伏需求方面,预计2022年全球光伏新增装机同比增长30.4%,高于2021年水平,国内2021年分布式光伏快速发展进入新的阶段,受风光基地和整县分布式光伏开发拉动,2022年集中式和分布式并重,大概率装机超过1亿千瓦。

供给方面,硅料产能2022年大幅提升,但从2021年-2022年两年看,硅料、硅片、电池片、组件四个环节产能年均增长41%、58%、41%和43%,硅片明显高于其他环节,预计硅料仍是产业链相对瓶颈环节,受投产爬坡等因素影响,全年仍相对偏紧,硅料环节紧缺导致产业链利润分配主要集中在上游。

中原证券:2022年上半年光伏板块公司业绩普遍预增。从光伏上市公司已发布的业绩预告来看,受益于国内外旺盛的市场需求和较快的资本开支增速,2022年上半年,光伏板块有望实现较高的业绩增速。而上游的光伏设备、硅料、硅片以及一体化组件厂表现更好。

当前,光伏板块估值基本回归到历史中位数以上水平,部分公司估值创出历史新高。考虑各环节未来扩产情况,行业景气差异和估值情况,预计板块波动加剧。中长期建议投资者关注估值合理的一体化组件厂、光伏设备、热场材料头部企业。

END

夫妻矛盾在所难免,只是已经在婚姻里了,谁拿谁也没辙,就看谁比谁精神经济更独立。

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