下周看点：2019年12月CPI将公布

　　下周，2019年12月宏观经济数据陆续披露，其中首先公布的是CPI和PPI；公开市场方面，央行连续暂停逆回购操作，下周仅有500亿元逆回购到期；而新年首日公布的全面降准0.5个百分点，释放8000多亿元资金落实将从1月6日开始，关注春节前的资金流动性。

　　去年12月CPI将公布

　　1月9日，2019年12月CPI/PPI公布。

　　2019年11月份，CPI上涨4.5%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。其中，食品价格上涨19.1%，影响CPI上涨约3.72个百分点；食品中，11月猪肉价格上涨110.2%。在工业方面，PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.2个百分点。

　　申万宏源预测认为，2019年12月猪肉月均环比大幅转跌，牛肉等替代性肉类环比也偏弱；但鲜菜受冷空气影响供给收缩环比明显偏强，预计12月CPI同比或阶段性上行至4.8%左右；PPI同比预计回升至-0.3%。

　　500亿元逆回购到期

　　下周，央行公开市场仅有500亿元逆回购到期。

　　截至昨日，央行已连续8个工作日未开展逆回购操作。Wind数据显示，央行公开市场本周有5500亿元逆回购到期，周三至周五分别到期1500亿元、2500亿元、1500亿元，无正回购和央票等到期，因此本周净回笼5500亿元。

　　全面降准0.5个百分点

　　1月1日，央行公告，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，决定于1月6日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元。

　　中信宏观称，此次降准时点和力度符合预期，春节前的流动性缺口为总量政策的适度偏宽提供了窗口机遇。在“降低社会融资成本”的政策基调下，重申全年货币政策取向将是“价量并举”，1月数量先行，二季度有望迎来降息。