2019年电器及电子产品出口增长5.4% 消费旺季将至助力9只低估值股

　　在一系列稳外贸政策措施的作用下，2019年我国外贸保持稳定增长，稳中提质。1月14日，国新办就2019年全年进出口情况举行新闻发布会。海关总署副署长邹志武介绍，2019年，我国货物贸易进出口总值达到31.54万亿元，比2018年增长3.4%。其中，出口17.23万亿元，增长5%；进口14.31万亿元，增长1.6%；贸易顺差2.92万亿元，扩大25.4%。

　　进一步梳理发现，去年进出口规模逐季攀升。特别是12月份外贸进出口、出口、进口规模都创下月度历史峰值。对此，中信证券首席经济学家诸建芳表示，2019年12月份进出口增速超预期回升，主要受到低基数、春节提前等多重因素的影响，进出口增速超预期回升，后续短期内高增长恐难以持续。当前内需企稳将对进出口形成提振。受益于需求的改善，2020年进出口增速较2019年将有所回升。

　　从行业来看，2019年，我国机电产品出口10.06万亿元，增长4.4%，占出口总值的58.4%。其中，电器及电子产品出口4.63万亿元，增长5.4%；机械设备2.87万亿元，增长1.4%。

　　值得一提的是，家用电器行业基本面景气度持续回升，相关行业上市公司业绩表现可圈可点。《证券日报》记者发现，截至目前，有16家公司率先披露了2019年年报业绩预告，业绩预喜公司家数共有9家，占比近六成。兆驰股份预计2019年全年业绩同比翻番，达到120.00%，*ST德奥、*ST毅昌、金莱特、高斯贝尔、秀强股份等5家公司2019年全年业绩均有望扭亏为盈。

　　私募排排网基金经理胡泊接受《证券日报》记者采访时表示，2019年全年家电市场机遇与挑战共存，在政策逐步落地、技术进步、消费升级等多重利好因素下，家电行业在变化的环境中寻找新的突破口，整体表现稳健。出货端数据方面，白电行业内销需求平稳，外销增长加速；厨电行业传统烟灶小幅下滑，新兴品类表现优秀。线上市场方面，2019年全年行业整体表现良好，线上增速较前期提振明显。展望未来，产品结构升级推动更新换代需求的释放，空调新能效标准预计将于今年7月份实施，政策频出指引家电行业升级转型。住宅竣工销售数据持续向好，带动家电行业需求改善。随着行业整体规模的提升以及大家电品类渗透率逐渐饱和，未来行业预计将主要向产品升级方向发展，具备高端、智能、健康等特点的家电产品将更受欢迎。

　　1月份以来，家用电器板块表现较为亮眼，整体上涨4.05%，有48只成份股股价实现上涨，占比八成。日出东方、秀强股份、创维数字、天际股份、聚隆科技、新宝股份、高斯贝尔、三星新材、三花智控、同洲电子等个股期间累计涨幅均超过10%。

　　资金流向方面，1月份以来，共有21只家用电器股备受场内资金的青睐，合计吸金11.05亿元。美的集团、创维数字、三花智控、高斯贝尔、天际股份、秀强股份、海信视像、九阳股份、银河电子、融捷健康、春光科技、长虹美菱等个股期间均受到1000万元以上大单资金追捧。

　　进一步统计发现，截至1月15日收盘，有15只家用电器股最新动态市盈率低于30倍，天际股份、海信家电、万和电气、海尔智家、格力电器、华帝股份、荣泰健康、美的集团、奥佳华等9只潜力股最新动态市盈率均不足20倍，具有较高的安全边际。

　　宝新金融首席经济学家，香港国际新经济研究院经济行为与政策研究中心主任郑磊向《证券日报》记者如是表示：“家电行业在消费升级的过程中，主要有两个驱动因素：一方面是放松大中城市落户，另一方面是家电更新换代即将到来。今年房地产在部分城市会适当放松，也有助于家电销售。因此空调、智能家电、厨房电器等有较强竞争力，可以重点关注这些细分行业的龙头企业，以及在三四线市场份额和品牌有领先优势的上市公司，尤其是其中一些目前估值仍比较低的公司。”

　　广发证券行业分析师曾婵指出，尽管地产政策依然偏紧，但随着收入改善和业绩的增长有望带来估值切换，同时家电龙头长期竞争力强，有望稳步提升估值中枢。继续推荐业绩稳健、长期竞争力强的白电龙头：格力电器、海尔智家、美的集团；同时推荐受益竣工基本面触底有望回升的厨电龙头：老板电器、华帝股份；建议关注受益新渠道快速增长的小家电龙头新宝股份、九阳股份。