光伏产业链(光伏产业链最全分析)

同等条件下，光伏屋顶的经济性优于光伏幕墙。据相关数据，BIPV 光伏幕墙的 投资回收期在 6-8 年。截至 2021 年底，从全投资内部收益率水平来看，较好的屋顶项目可能达到 9%，但较好的幕墙立面项目可能略高于 7%。

我们以《不同 BIPV 系统的收益及环 境效益分析》（赵泰祥）中，地处昆明市云南师范大学呈贡校区（东经 102°51′，北纬 24°51′）的能源与环境科学学院大楼南立面幕墙与图书馆屋顶项目为例（组件均面向南 方，偏东 18°），利用两个系统的参数进行发电收益测算，其中核心假设包括：幕墙、屋顶的电池组件效率分别为 15%、22%（装机量/发电量等根据组件效率放大倍数进行同比例 估算）、幕墙/屋顶的单位投资分别为 4.5/4 元/W、日常运维费用为 51 元/（千瓦·年）、云 南省上网电价为 0.33 元/kWh 等，测算得到光伏幕墙、光伏屋顶系统 25 年寿命周期的发电 量分别为 21.0kWh/Wp、28.7kWh/Wp，产生的收益（扣除运维与初始投资成本）分别为 1.1 元/Wp、4.1 元/Wp。

光伏屋顶的经济性优于光伏幕墙，核心源于组件投资成本与光照利用效率差异。从我们测 算的结果来看，光伏幕墙单位收益低于光伏屋顶约 3 元/Wp，国际能源网显示的光伏幕墙 IRR 亦相对较低，我们认为核心源于两个方面：

1）成本角度，光伏幕墙使用薄膜组件的成本较高：BIPV 光伏幕墙有透光性要求，采用薄 膜组件较多，薄膜组件本身生产技术不及晶硅组件成熟，且施工难度更大，成本相对晶硅 组件更高。普通玻璃幕墙价格在每平米 500-1200 元不等，而 BIPV 光伏幕墙使用的薄膜组 件生产技术不及晶硅成熟，且施工难度更大，成本相对较高，进一步拉高了光伏幕墙的建造成本。

如果100美元去年兑现300元人民币，今年兑现400元人民币，则人民币贬值了。货币贬值在国内引起物价上涨现象，但由于货币贬值在一定条件下能刺激生产，并且降低本国商品在国外的价格，有利于扩大出口和减少进口，因此第二次世界大战后，许多国家把它作为反经济危机、刺激经济发展的一种手段。

随着经济的发展，路子会越走越宽，人们会各得其所。这是毫无疑义的。

2）发电角度，光伏幕墙光照利用小时数不如光伏屋顶：同样的光照条件下，光伏幕墙入 射角度灵活性弱于屋顶，一般 BIPV 应用在南向幕墙经济性最好，光照较强的地区也可应 用在东西向幕墙，但应用在北向幕墙经济性较差；而屋顶相对能够更充分地利用光照资源。

来源：天风证券；全球光伏整理