三巽集团借款急升融资成本高企 30宗诉讼缠身港股IPO

　　此次赴港上市，三巽集团计划募集资金用于开发现有物业项目的建筑成本，即利辛铂悦府、利辛风华和悦及宁阳铂悦府，以及用于土地收购，通过于安徽省及计划进军的安徽省周边其他城市寻求及收购地块或合适的并购机会，增加土地储备，另外用作一般营运资金用途。

　　三巽集团前身为安徽三巽投资有限公司，于2004年在安徽成立。天眼查显示，公司成立之初的主营业务涉及各类投资，包含对商贸易、建筑业、现代农业项目开发和教育等领域，2014年才新增了“房地产开发”业务。

　　三巽集团土地储备的90.6%位于安徽，山东和江苏各占5.3%和4.1%。而从单个城市来看，亳州和滁州分别占土地储备的41.6%和19.7%，两者相加占到总土储逾六成，属于典型的区域性房企。

　　招股书显示，三巽集团业务体量不大，业绩波动明显。2016年、2017年、2018年、2019年上半年，三巽集团的营业收入分别为5.41亿元、2.63亿元、7.24亿元和5.62亿元，毛利分别为1.01亿元、6880万元、2.07亿元和2.05亿元，期内溢利分别为5599.4万元、亏损387.5万元、4499.2万元及6204.1万元。

　　三巽集团的借款总额急速增长。截至2016年、2017年、2018年及2019年6月30日，三巽集团未偿还银行贷款及其他借款总额分别约为2.29亿元、5.14亿元、7.09亿元及14.2亿元。

　　公司借款总额由截至2019年6月30日的14.2亿元进一步增加至截至2019年8月31日的20.04亿元，两个月增加了6亿元，借款总额三年内增长约775%。

　　值得注意的是，三巽集团曾出现若干违规事件，包括在取得预售许可证前开始预售；违规宣传；建筑工地环境违规；未能于交付物业前完成检查程序等。2019年9月、11月，公司两次被安徽亳州市住房和城乡建设局通报要求整改。

　　三巽集团在招股书中称，公司目前涉及30宗正在进行的法律诉讼，有关诉讼与延迟交付位于亳州及滁州的物业引起的索偿有关。截至2019年6月30日，公司就相关延迟交付物业可能产生的诉讼作出拨备270万元。另外2018年公司滁州嘉瑞及滁州项目的顶楼漏水，导致公司支付一次性赔款320万元。

　　2018年三巽集团完成了百亿元销售目标，公司实现销售总额为100.13亿元。三巽集团创始人、董事长钱