多头不必气馁 黄金市场依然存在积极迹象

　　受地缘局势影响，金价冲上1600美元后迅速回吐涨幅，不过，专注于贵金属投资的Peter Degraaf认为，黄金市场依然存在一些积极的迹象。

　　首先来看一下黄金的季节性趋势。有时金价下跌仅仅是因为投资者缺乏兴趣，有时会出现投资者涌向黄金市场的季节性趋势。

　　goldchartsrus.com的图表显示，历史表明，1月是持有黄金和黄金产品(如矿业股)的最佳月份。圣诞涨势通常会持续到2月，然后形成季节性顶部。

　　从日线图上看，金价在蓝色通道内攀升，此前的阻力位似乎准备提供支撑(绿色箭头)。若收盘价高于蓝色箭头水平，则将确认新的上行趋势展开。

　　下图为金矿股(GDX)与黄金(GLD)之比：

　　在黄金牛市中，预计GDX将跑赢GLD(就像现在)。当二者的比率触及上升的200日移动均线(红线)，而CCI指数跌至-100时，往往是一个买入机会(蓝色箭头)。还要注意的是，移动均线呈看涨排列，并且在上升。

　　下图为金甲虫指数(HUI)与标普500指数(SPX)之比：

　　尽管标普和道琼斯指数的持续上涨令投资者着迷，但事实证明，矿业股的表现更好。HUI与标普的比率处于蓝色上升通道内。通道下轨以及上升的200日均线(蓝色实线)将提供支撑。绿色箭头暗示又一轮反弹的开始。

　　白银生产商ETF(SIL)自去年6月升破移动均线以来持续走高，下图中绿色箭头标志着移动均线形成看涨交叉。若收盘于蓝色箭头水平之上，则将意味着新一轮上涨即将开始。白银和白银生产商预计将受益于太阳能电池板需求的上升。

　　最后是美元指数。价格在棕色通道内走低，移动均线形成看跌交叉(棕色箭头)。若收盘于蓝色箭头水平下方，则价格可能进一步下行至通道下轨。美元下跌将利好黄金和白银。