四川煤炭产业集团有限公司(云南省煤炭产业集团有限公司下属煤矿)

 

来源：四川日报-川观新闻

徐尔双 川观新闻记者 任鸿

1月6日，川观新闻记者从成都市中级人民法院获悉，2020年12月23日，该院依法裁定批准四川省煤炭产业集团有限责任公司（以下简称川煤集团）及下属四川川煤华荣能源股份有限公司（以下简称华荣股份）重整计划，并终止川煤集团及华荣股份重整程序。意味着这起涉及384亿元债务的破产重整案件圆满收官。

经营陷困境

川煤集团账面负债总额约为384亿元

成立于2005年的川煤集团，由原煤炭工业部直管的五大矿务局整合组建而成，是四川省最大的煤炭生产企业、国有重要骨干能源企业，年产量占到四川省原煤产量三成以上。川煤集团拥有西南地区最大的电煤供应基地，承担省内枯水期、节假日电煤80%的保供任务，是调节省内电力供需平衡的重要环节，为保障四川省能源安全、经济平稳运行发挥重要作用。

受多种因素的影响，川煤集团近年陷入困境，目前债务负担沉重、经营发展面临困难。根据《川煤集团审计报告》，以重整受理日为基准日，川煤集团合并口径经审计的账面资产总额约为286亿元，账面负债总额约为384亿元。

重整之路

保姆式监督指导促草案获表决通过

2020年6月11日，成都中院分别依法裁定受理川煤集团、华荣股份重整两案，6月28日，通过公开竞争方式依法指定了管理人。为确保案重整工作有序开展，成都中院确定了管理人工作周报告、月总结制度；列出时间表，倒排重大事项工作的时间节点，保证重整进度及时完成。

川煤集团债务规模大，在模拟破产清算状态下，川煤集团普通债权所能获得的清偿率为16.64%，华荣股份普通债权所能获得的清偿率为0%，且债权类型复杂，涉及银行贷款、债券、委托贷款、融资租赁债权、工程款、经营往来等。如何平衡多方主体利益，以最合理的代价全方位化解川煤集团债务风险？

从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以股东会认为在全部资本利润率高于借款利息率的情况下，负债比例越大越好。

合议庭明确要求，管理人加强与债权人的沟通，回应并平衡各类债权人的诉求，争取其理解和支持；同时，关注清偿方案的公平性、后续经营方案的合理性，让企业真正通过重整获得新生。

重整计划草案先后修改多次，合议庭对每一稿都进行了实质性审查，对方案的合法性、公平性、合理性提出意见，督促管理人修改、补强；同时，实时跟进债权人意见收集整理情况，密切关注管理人与债权人沟通情况和债权人意见反馈。

去年12月，经债权人组、出资人组表决，重整计划草案获表决通过。当月23日，成都中院分别依法裁定批准川煤集团、华荣股份重整计划并终止川煤集团、华荣股份重整程序。

经济如果不能独立，则啥子都不用谈，衣食住行全靠他人施舍，却口口声声不愿做附属品，哀莫大焉。

化解债务超200亿

川煤集团获重生

据介绍，若重整失败，川煤集团、华荣股份将面临破产的风险，各方主体的权益将受到较大影响。在多方的协作下，最终，二重整案从受理到裁定批准重整计划，用时仅半年，化解债务超200亿，以最小的创口让川煤集团获得重生。

根据重组计划，各方主体的利益得以平衡和保障——

有财产担保债权，在担保财产的评估价值范围内优先全额受偿，权利得到充分保护；

普通债权可选择现金清偿+剩余债转股方式全额受偿，或按35%的清偿率现金清偿，大幅高于模拟破产清算状态下的清偿率；

3.56万名在岗职工、近20万职工家属的生计得以维护，上下游产业链1万多名经营性债权人的权益得以保障；

金融类有息债务规模从217亿元大幅减少至约70亿元，债务负担大幅度减轻，为川煤集团、华荣股份造血、生血创造了条件，极大恢复了川煤集团的持续经营能力；

留债安排，充分缓释了川煤集团、华荣股份现金流压力，有利于企业真正轻装上阵、改革升级，为未来高质量发展打下坚实基础；

在资不抵债、原出资人权益为零的情况下，通过债务重组和市场化债转股，保持了国资对川煤集团的绝对控制权，并形成了多方参与的格局。

（图片由成都市中级人民法院提供）

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可竞争市场是指那种进入完全自由以及退出没有成本的市场。可竞争市场的本质在于它们很容易受到打了就跑的进入者的伤害。