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投资管理公司(投资管理公司价格)

  • 来源:互联网
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  • 2022-10-21
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投资管理公司(投资管理公司价格)

 

证券之星光伏行业周报:9月硅料整体供应量环比提升,有效增量主要集中在下旬,随着中国国庆长假来临,本周上游主要大厂之间已经陆续开启新订单的洽谈和签订,确保生产环节得以连续和稳定运行。价格方面,本周通威股份再次宣布上调电池片报价,各尺寸上调0.02元/W至0.03元/W不等。与此同时,中来股份也上调TOPCon电池片的价格。

单晶硅9月维持供需紧平衡 价格持稳运行

本周M6单晶硅片(166mm/160μm)价格区间在6.31-6.43元/片,成交均价维持在6.36元/片,周环比持平;

M10单晶硅片(182 mm /155μm)价格区间在7.52-7.68元/片,成交均价维持在7.58元/片,周环比持平;

G12单晶硅片(210 mm/155μm)价格区间在9.9-10.16元/片,成交均价维持在10.05元/片,周环比持平。

掌握和工作生活息息相关的财经常识,其实不需要花费太多的时间和精力。

本周单晶硅片市场进一步持稳运行,一线企业近期公布报价维持不变,受汇率波动影响,美元价格略降。供给方面,专业化硅片企业大幅提升开工率,其中部分企业已达满开。由于十一期间生产需要提前备货,因此各家硅片库存流转量有所增加。需求方面,电池端,通威上调电池报价,其中主流电池片报价上涨至1.33-1.34元/W,环比增加1.9%,主要是因为电池扩产进度相对慢于组件环节。此外目前电池环节利润丰厚,企业开工生产积极性高,硅片需求目前仍有保障。组件端,远期订单成交价维持在1.92-1.96元/W。本周组件厂开工率小幅提升,主要是预期四季度国内装机量的刚性需求将刺激消费。出口方面,天然气输送工程北溪近期出现泄露,欧洲对于传统能源的严重依赖使得危机不断加剧,这使得欧洲今年开始侧重发展新能源,因此长期来看,利好组件出口。

本周两家一线企业开工率维持在75%和80%,一体化企业开工率维持在70%-100%之间,其余企业开工率提升至70%-100%之间。据硅业分会统计,9月硅片产量30.8GW,环比增长18%,其中单晶硅片产量增加至30GW,增加量主要来源于新产能爬坡和开工率提升,多晶硅片产量维持在0.8GW,环比持平。

机构观点

东吴证券最新观点指出,硅料价格见顶,博弈进入关键期,海外需求依然旺盛,国内地面待硅料降价逐步启动!

因海外市场需求旺盛,2022年8月四川限电,硅料供给低于预期,因此硅料价格维持高位震荡,均价30.5+万元/吨。我们预计当前硅料价格已处于顶部位置,向上空间有限,且超过30万吨产能将在2022年9月达到满产,供给逐季增加,打破供求紧张局面,我们预计硅料价格有望于2022Q4开始下降。当前处于博弈关键期,2022年9月组件龙头排产整体环增约8-9%,未来随硅料供给释放+价格下跌,将带动国内地面大规模放量,推动组件排产快速提升,展望2022Q3组件CR4总出货43-47GW,环增4-14%,四季度旺季到来,出货将环比高增30%+。

根据国家能源局,国内2022年1-8月光伏新增装机44.47GW,同增101.7%,装机持续超市场预期;海外新兴市场全面开花,2022年1-8月组件出口113.4GW,同增80.5%,其中8月组件出口14.1GW,同增32.3%;8月逆变器出口金额9.63亿美元,同增96.0%,组件逆变器出口数据持续提升印证海外需求旺盛。我们预计2022年全球光伏装机240-250GW,同增40%+,其中国内需求85-95GW,同增64%左右,分布式占比60%+,海外需求150-160GW,同增30%+。我们预计2023年最紧缺的硅料环节产能大规模释放,降价刺激需求高增,2023年全球光伏装机360-370GW,同增40%+,其中国内130GW+,同增45%左右,海外230-240GW,同增50%+。

投资建议:强烈看好逆变器、组件和金刚线环节的成长alpha,逆变器龙头(锦浪科技、德业股份、禾迈股份、昱能科技、阳光电源、固德威),组件龙头(隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源),看好电池硅料硅片龙头(通威股份、爱旭股份、大全能源,关注TCL中环、上机数控等)和格局稳定的辅料金刚线、胶膜、玻璃龙头(美畅股份、福斯特、海优新材、福莱特,关注信义光能)。

风险提示:竞争加剧,电网消纳问题限制,光伏政策超预期变化。

宏观事件

1、三部委:推广光伏+模式 在厂区屋顶布置太阳能发电设施

9月28日,国家发展改革委住房城乡建设部生态环境部关于印发《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》的通知,到其中提到:推广光伏+模式,在厂区屋顶布置太阳能发电设施。积极推广建设能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂,实现减污降碳协同增效。探索建立行业采信机制,畅通污泥资源化产品市场出路。

2、国务院:近期抓紧启动第二批能源项目 统筹安排大型风光电基地建设项目用地

9月23日,国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知,其中提到,抓紧推动实施一批能源项目。推动能源领域基本具备条件今年可开工的重大项目尽快实施。积极稳妥推进金沙江龙盘等水电项目前期研究论证和设计优化工作。加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设,近期抓紧启动第二批项目,统筹安排大型风光电基地建设项目用地用林用草用水,按程序核准和开工建设基地项目、煤电项目和特高压输电通道。重点布局一批对电力系统安全保障作用强、对新能源规模化发展促进作用大、经济指标相对优越的抽水蓄能电站,加快条件成熟项目开工建设。加快推进张北至胜利、川渝主网架交流工程,以及陇东至山东、金上至湖北直流工程等跨省区电网项目规划和前期工作。

3、山西:力争到2025年光伏产业链总产值超1000亿元

9月29日,印发《山西省光伏产业链实施方案》。其中提到,十四五期间,围绕光伏全产业链,打造新一代超高效光伏电池和组件等行业领先产品,补齐光伏材料和设备等配套环节,构建具有较强国际竞争力的光伏产业集群。力争到2025年,光伏产业链发展质态全面提升、龙头企业加快培育、产业链条自主可控、创新能力显著增强、服务体系健全完善,光伏产业链总产值超1000亿元,培育产值百亿级企业2-3家,十亿级企业6-8家,亿元级企业20家以上。

4、广州市能源发展十四五规划光伏规模达100万千瓦以上

9月26日,广州市人民政府印发广州市能源发展十四五规划的通知,通知指出,到2025年,煤炭消费量控制在省下达的任务目标之内;清洁能源天然气消费量达90亿立方米以上,在能源消费总量中的比重超过煤品;光伏发电、风电装机规模合计达116万千瓦以上,其中光伏发电装机规模达100万千瓦以上。

通知中指出,十四五期间广州市分布式光伏发电项目装机规模新增40万千瓦,累计达100万千瓦。在此基础上,进一步经过努力,力争累计可达120万千瓦。积极推进风电项目,力争十四五时期末风电装机规模达16万千瓦。

5、青海省发改委:2025年光伏将达到59GW,打造世界领先光伏发电基地

9月26日,青海省发改委发布了《关于在青海打造世界领先的光伏发电基地的提案——省政协十二届一次会议第20180064号提案答复的函》。

函中提到,第一批大基地国家下达1090万千瓦项目(光伏800万千瓦)目前已全部开工,预计2023年全面建成。第二批大基地国家下达700万千瓦项目(光伏540万千瓦),正在开展前期工作,部分项目陆续开工,预计2024年建成。国家规划布局以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地,十四五重点实施海南州戈壁基地,初步规划外送电源为光伏1400万千瓦。加上市场化项目,截至目前建成光伏1696万千瓦,在建光伏达到2246万千瓦,预计到2025年光伏将达到5900万千瓦左右。

行业新闻

1、内蒙古:支持民营企业参与新能源等重点领域建设运营

9月28日,内蒙古发改委发布以更实举措促进民营经济发展——《关于进一步支持民营经济高质量发展的若干措施》,措施指出,为激发民营企业的活力和创新力,支持参与产业集群产业链建设,对民营企业上年度研发投入按照1%给予资金奖补,对规模以上民营企业研发投入增量增幅按照不高于10%给予资金奖补,对民营企业牵头建设的国家技术创新中心按照一事一议方式给予重点支持。严格执行自治区投资负面清单,按照法无禁止即可为的要求平等对待各类市场主体,支持参与新能源开发、生态保护、交通物流、公共服务、新型基础设施等重点领域建设运营。

2、广西十四五节能减排:大力推进光伏+模式、建设一批屋顶光伏项目

近日《广西十四五节能减排综合实施方案》印发,文件提出到2025年,全区单位地区生产总值能源消耗比2020年下降13%,能源消费总量得到合理控制。优化农村可再生能源结构,推动农村发展生物质能、太阳能等可再生能源,提升农村能源利用水平。改进农业农村用能方式,加强农村电网建设,完善配电网及电力基础设施。推动光伏发电、农业生产加工、休闲观光旅游有机结合,大力推进光伏+模式,建设一批农光互补、牧光互补、渔光互补等集中式光伏电站,推进千家万户沐光行动,建设一批屋顶分布式光伏项目。

3、青海7GW风光大基地项目:国家电投、中广核、中国电建、中国能建、隆基绿能等各1GW

近日,青海省能源局印发《关于加快推进国家第二批大型风电光伏基地项目建设的通知》,文件显示,共有7个大型基地项目入围,总装机700万千瓦,其中包括4个100万千瓦源网荷储项目、2个100万千瓦光伏光热项目以及1个100万千瓦风光储项目。业主涵盖隆基绿能、国家电投、中能建联合江苏美科、中电建、中广核、国家能源集团、中车等,规模各100万千瓦。

根据项目清单,青海省第二批项目共计将建设540万千瓦光伏、120万千瓦风电、40万千瓦光热以及100万千万/360万千瓦时储能。

4、内蒙古批准6.99GW市场化新能源项目

9月28日,内蒙古自治区能源局批准实施源网荷储一体化、燃煤自备电厂可再生能源替代和风光制氢一体化示范项目等3类市场化消纳新能源项目17个,主要分布在呼和浩特、包头、鄂尔多斯、锡林郭勒和通辽5个盟市,共配建新能源规模698.5万千瓦,其中光伏规模315.5万千瓦、风电规模383万千万。

细分来看,源网荷储一体化项目共计5个,总规模350.5万千瓦,其中光伏161万千瓦、风电189.5万千瓦,配建储能81.8万千瓦。风光制氢一体化示范项目共计7个,总规模167.5万千瓦,其中光伏43.5万千瓦、风电124万千瓦,总制氢能力62990.24吨/年。燃煤自备电厂可再生能源替代项目共计5个,总规模180.5万千瓦,其中光伏111万千瓦、风电69.5万千瓦,配建储能9万千瓦。

5、三峡陆上新能源公司将于内蒙古成立

9月29日晚间,长江电力发布公告称,公司与公司控股股东三峡集团的控股子公司中国三峡新能源(集团)股份有限公司和三峡资本控股有限责任公司、全资子公司长江三峡投资管理有限公司共同出资设立内蒙古三峡陆上新能源投资有限公司(简称:三峡陆上新能源,暂定名,最终名称以工商核定为准)。拟注册资本金100亿元人民币,拟注册地址为内蒙古自治区呼和浩特市,拟定经营范围为风能、太阳能、生物能、地热、氢能、储能等新能源及产业链上下游的投资与开发等(暂定,最终经营范围以工商核定为准)。

随着经济的发展,路子会越走越宽,人们会各得其所。这是毫无疑义的。

公司动态

1、通威近期发布最新电池片报价:210电池涨3分182以下涨2分

9月27日,通威太阳能发布单晶PERC电池最新报价,相比于上次(9月6日)报价,210尺寸电池片价格上涨3分,报价1.33元/W;182尺寸电池片价格上涨2分,报价1.33元/W;166尺寸电池片上涨2分,报价1.31元/W。

2、中来股份上调TOPCon电池片价格

9月27日,中来宣布上调电池片价格。其中,单晶N型TOPCon电池,140μm双面182电池片报价1.44元/W,上调0.04元/W;单晶N型TOPCon电池,140μm双面210电池片报价1.45元/W,上调0.04元/W。

3、双良节能签订6.68万吨多晶硅采购长单

9月29日,双良节能发布公告称,公司全资子公司江苏双良硅材料科技有限公司与上海东方希望能源控股有限公司签订《多晶硅销售框架合同》,约定2022年至2026年预计采购多晶硅料6.68万吨。

按照PVInfolink最新公布(2022年9月28日)的多晶硅致密料成交均价30.30万元/吨(含税)测算,预计采购金额约为202.40亿元(含税,本测算价格不构成价格承诺)。双方约定,买卖双方在每月25日前协商确定次月单价,具体以双方确认的《购销订单》为准。

4、特变电工签订15万吨多晶硅销售大单

9月29日,特变电工发布公告称,公司控股子公司新特能源股份有限公司及其控股子公司新疆新特晶体硅高科技有限公司、内蒙古新特硅材料有限公司、全资子公司新特硅基新材料有限公司(以下统称新特能源公司)与双良硅材料(包头)有限公司(以下简称双良硅材料公司)签署了《多晶硅战略合作买卖协议书》,双良硅材料公司将于2023年1月1日至2030年12月31日期间向新特能源公司采购原生多晶硅150,000吨。

如按照PVInfoLink最新(2022年9月28日)公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨(含税)测算,预计销售总额约人民币402.21亿元(不含税,本测算价格不构成价格承诺)。实际销售价格参考当期市场价格协商定价,以月度《合同执行确认单》为准。

5、隆基绿能15GW高效单晶电池项目投产

9月28日,光伏行业龙头企业隆基绿能科技股份有限公司,在陕西省西咸新区泾河新城正式投产年产15GW高效单晶电池项目。

该项目是这家企业目前单体最大、产能最高的光伏电池生产基地,其量产后的电池转换效率、单片加工成本将达到业界领先水平。预计2023年该项目产能满产后,每天可生产电池片1000万片,年产值约300亿元。

二级市场

关键指标

行业估值

毛利净利

ROE与ROA

个股涨跌幅

产业链价格

硅料价格

硅料环节新产能在即将到来的四季度继续提升,而且季度环比提升幅度继续扩大,终于将在Q4迎来产能释放高峰期。9月硅料整体供应量环比提升,有效增量主要集中在下旬,随着中国国庆长假来临,本周上游主要大厂之间已经陆续开启新订单的洽谈和签订,确保生产环节得以连续和稳定运行。

价格方面,单晶致密块料主要价格维持每公斤人民币303-306元范围,长假之前整体价格趋势趋于平稳态势,散单价格仍有较高位置成交,但是主流价格区间已经逐渐平稳,硅料价格继续上涨的动力下降,而且买方心态处于持续调整变化的阶段,对于10月硅料有效供应量的增幅信心充足的预期下,抢购或囤货现象陆续消退。

硅片价格

9月26日晚间隆基公布单晶硅片价格,与7月26日官宣价格相比,各个规格对应的人民币价格全线维持,受汇率剧烈变动的影响,整体下调各个规格对应的美金价格,下降幅度2.2%左右。

价格方面,截止本周市场观察,长假来临之前,单晶硅片正品片价格暂时仍然以维持为主,但是182mm规格产品对应的低价区间有明显下探信号,拉货力度不似从前般热火朝天。

供应方面,虽然遭受地震和限电的诸多不利因素影响,但是9月硅片整体产量环比仍有提升,供应增量逐步在下旬加速体现。从区分具体规格尺寸供应量的角度观察,210mm规格产品的短期供应仍然趋紧,主流大厂的价格居于高位,但是其他厂家的价格暂时仍处于谨慎观望阶段。182mm尺寸供应量增幅逐步加大,导致当下两个主流尺寸的供需之间暂处于相反境遇。现货交易环节,非正品等级的182mm尺寸硅片价格处于下降趋势,贸易渠道的非正品等级产品下降速度尤其迅速,预计价格分化趋势可能在10月加剧。

电池片价格

受到组件厂家排产增加,以及龙头电池厂家扩展组件业务,电池片自用率提升下,实际电池片外卖量体有限。本周电池厂更新报价,全尺寸价格呈现跳水般的涨势,M6,M10,G12尺寸报价上抬到每瓦1.31-1.32元人民币、每瓦1.33-1.34元人民币、以及每瓦1.33-1.34元人民币的价格水位。

然而由于适逢月底以及十一节期前,组件厂家前期订单仍在发酵,多数新签订单签订时间将落在下月初,当前电池片成交价格并未如同报价般激进,M6,M10,G12尺寸成交价格落在每瓦1.31元人民币、每瓦1.31-1.32元人民币、以及每瓦1.3元人民币的价格水位。尽管如此,电池片厂家惜售心理已导致当前价格出货不顺情形发生。此外,受到人民币对美金贬值,中国出口商海外市场出现利多,厂家出货积极。

电池片缺货持续严峻,当前组件厂家各为其由抢货积极,预期国庆期间发货价格将上行来到报价水平,各尺寸间价格走势也呈现分化,M6尺寸因为供需皆萎缩,价格幅度呈现扩大;M10主流尺寸随着组件厂商对于电池需求有增无减,呈现有价无量之势,将堆高电池片成交价格;而G12部分也因为专业电池厂家自用率提升,价格相应抬生。

组件价格

本周500w+双玻组件执行价格约每瓦1.98-2.01元人民币、单玻的价格价差每瓦1-3分人民币左右。目前价格受到电池片涨价影响,先前辅材料价格下滑所带来的利润空间已所剩无几,部分组件厂家也在酝酿涨价,当前低价区段价格小幅上扬。

四季度受惠国内地面项目开动,在需求有所支撑的情势下,原先四季度报价每瓦1.9-1.93元人民币左右的价位也悄悄上升报价,目前看来国内组件价格走势与三季度略微相同约在每瓦1.93-1.95元人民币左右。海外部分,价格持续稍微滑落、价格区间约每瓦0.25-0.27元美金的水平,主要因为需求疲软、逆变器短缺以及汇率因素波动影响,目前四季度的项目在观望延期。其中,欧洲FOB价格目前约每瓦0.25-0.28元美金左右,亚太地区FOB价格约每瓦0.25-0.263元美金、巴西FOB价格约落在每瓦0.25-0.265元美金。印度本土FOB价格换算约每瓦0.342-0.366元美金左右的水平。美国本土DDP价格约每瓦0.55-0.6元美金。

N型电池片、组件价格

本周价格持稳上周,目前价格为形成主流,等待后续厂家量产情况四季度再行决议是否增加报价栏位。目前N型电池片对外销售份额并不多,大多以自用为主。HJT电池片(M6)价格每瓦1.45-1.6元人民币不等。TOPCon(M10/G12)电池片当前价格约在每瓦1.4-1.45元人民币。而组件价格部分,本周价格持稳,目前HJT组件(M6)价格约在每瓦2.07-2.2元人民币,海外价格约每瓦0.285-0.33元美金。TOPCon组件(M10/G12)单面价格约每瓦2.07-2.1元人民币、双面每瓦2.1-2.15元人民币,海外价格约每瓦0.28-0.31元美金。

本文源自证券之星

经济学一直是一个充满争议的领域,经济学家之间也总是莫衷一是。

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