科技新活力|业绩超预期的兆易创新，股价有没有被低估？

科技新活力|业绩超预期的兆易创新，股价有没有被低估？久热在线播放中文字幕,火影之最强武士,会计评价, 兆易创新近日受350余家机构调研。据公司年报，2021年公司营收和利润均创新高，营收增长89.25%，归母净利润增长165.33%。公司成立于2005年，是一家领先的半导体公司，致力于开发先进

兆易创新近日受350余家机构调研。据公司年报，2021年公司营收和利润均创新高，营收增长89.25%，归母净利润增长165.33%。公司成立于2005年，是一家领先的半导体公司，致力于开发先进的存储器技术和IC解决方案。

例如招商电子点评称：

22Q1业绩同比实现翻倍以上高增长主要系NOR和MCU等产品价格维持高位，而21Q1是2021年全年的季度价格低点。环比来看，公司各产品22Q1出货量受到下游需求疲软和疫情一定影响，但原厂价格水平依旧坚挺。从产业链跟踪来看，中低容量NOR Flash和消费级MCU产品在21Q4~22Q1有明显环比下跌趋势，但公司22Q1业绩的环比表现说明兆易NOR和MCU两大产品线价格环比稳定甚至有继续改善的趋势，充分印证了公司产品结构在不断持续升级，主要体现在：高容量NOR Flash产品占比提升、工控以及高阶型号MCU产品占比提升等。

笔者曾在3月写过兆易创新的文章，详见《汽车芯片再迎机遇，“龙头股”兆易创新“佳绩”可期？》。当时的背景是兆易创新公布1-2月主要经营数据及业绩快报，业绩高增长。而如今财报正式公布后，符合此前已公布的快报数据。

公司MCU产品已经成为业绩增长最快的产品线，2021年同比增长高达225.36%。公司已发布及在研产品内核覆盖ARM Cortex-M3、M4、M23、M33，也是全球首个推出基于RISC-V内核的32位通用MCU产品，在市场同类产品具有竞争优势。在工艺制程上，目前公司产品覆盖110nm、55nm、40nm、22nm工艺制程，在行业处于领先地位。

笔者查询了近三年（2018-2021年）的利润构成发现，存储器、微控制器和传感器这三大主营产品中，MCU（微控制器）的占比已然越来越大（见下图灰色部分）。

公司表示，目前这两个产品的进度都在计划之内，正在客户送样验证阶段，整体来讲非常顺利。在DRAM产品上，今年还有新的17nm产品已经进入研发。40nm车规MCU产品也在送样测试。目前公司很多的研发都是围绕MCU、车规类在进行。

对于公司认为目前股价被严重低估的观点，笔者看了下机构的投资评级的情况，截至5月6日收盘，兆易创新报收119.30元/股。而机构给出的目标价格要远远高于目前股价，约在200元左右，见下图。

根据Choice数据，从4月至今共有20家机构给出评级，且普遍给出高于目前股价的目标价。见下表。最新评级：3家增持，其余皆为买入。

近日兆易创新两融数据一览：

从股价K线走势看，暂时仍处于震荡过程中。

许螣垚

：lele

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