成品油：出口受海外疫情冲击 或加剧国内市场供需矛盾

　　2020年3月，国内汽油出口总量到达182万吨，今年累计出口454万吨，分别录得7.69%以及20.74%的同比增长，柴油当月出口283万吨，年内累计630万吨，同比增幅分别为4.43%和3.96%。

　　从数据上看，汽柴油出口仍然在保持增长态势，汽油年内累计出口有大幅增长，这主要是由于受到疫情影响，居家隔离之下国内一季度汽油消费惨淡，国内企业增加出口以缓解国内市场增加的供应压力。

　　目前虽然国内疫情防控取得显著成效，但在新冠肺炎疫情全球爆发的背景下，国内市场恐怕也难以独善其身，借出口缓解内部市场压力的做法恐怕要暂时失效。究其原因，就在于库存容量受限。此前引发国际原油期货暴跌的原因之中，就有原油库存容量不足的因素，成品油市场亦然。

　　中国国内的汽柴油主要出口方向为东南亚，在反映该地区成品油库存水平的新加坡馏分油库存数据中可以看到：不论是包含柴油在内的中质馏分油库存，还是包含汽油在内的轻质馏分油库存，在今年3~4月份疫情全球爆发的背景下，其库存增量基本上都明显高于往年同期水平，中质馏分油库存连续两个月增量为近六年之最，四月份更是在连续四年库存减少之后出现大幅增长。成品油市场累库显现越发严重，库容不足将不只是原油市场所要面临的困境。

　　在这种情况下，国内汽柴油的出口将不可避免的受到限制，而国内的炼厂开工率近期却在稳步提升，国内成品油市场或将很快面临供应增加，需求疲软，出口受限的局面，国内成品油市场供需矛盾可能在这种情况下被进一步激化。