我国期指历次跌停后的市场表现分析

　　 2月3日，春节假期后的首个交易日，股指大跌。现货方面，沪深300指数下跌7.88%，上证50指数下跌7%，中证500指数下跌8.68%。期货方面，IF的4个合约、IC的4个合约均跌停，IH合约也接近跌停。历史上期指跌停的情形并不多，本文对历次跌停后的期指表现进行统计，并总结出一定的规律。

　　历史上期指跌停背景回顾

　　自2010年股指期货上市以来，期指一共有15个交易日出现过至少一个期指合约跌停的情况，合约跌停次数共计90次。虽然跌停次数不少，但主要发生在2015年。

　　期指首次跌停发生在2015年1月19日，当日IF四个合约均跌停。当时的大跌一方面源于政策面的利空消息，监管层严查部分券商的融资业务，银监会也开始治理委托贷款的来源和用途，金融地产等蓝筹板块大跌，杠杆资金出逃，另一方面也是因为股指从2014年11月以来涨幅过快，部分获利回吐的压力较大导致的。但政策面对于除了金融之外的板块影响不大，以IF当月合约为例，次日即开始上行，并连续上行5个交易日，累计涨幅达到9.18%，随后IF合约窄幅振荡后继续延续2014年年底以来的快速上行，直到2015年6月。

　　此外，2015年6