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私募埋伏等待“二次点火”!美科技股强劲反弹 A股“映射”机会有多大?

  • 来源:互联网
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  • 2020-04-21
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  美股科技股近段时间再度狂欢!

  在经历了3月中上旬的罕见多轮熔断重挫后,美股3月末企稳反弹,科技龙头股也展开了一轮极为犀利的升势,多只明星股更在短时间内股价翻倍或刷新历史新高。

  多家私募表示,从个股映射及行业趋势等角度来看,A股相关个股短中期有望补涨。成长确定性、现金流状况、科技含量、商业模式、行业景气度等因素成为其优选科技股的关键标准。

  美科技股再现主升行情

  3月下旬以来,美国股市在经过一轮史上一轮罕见的暴跌之后持续震荡拉涨,美股三大股指更飞速进入“技术性牛市”。作为本轮美股多头大举反扑的一大关键驱动力量,多只科技龙头股走出了一轮超出预期的主升行情。

  其中,奈飞公司、亚马逊等个股刷新历史新高。其中,电商巨头亚马逊总市值一度突破1.2万亿美元。

2月初以来亚马逊日K线

  而流媒体电视巨头奈飞公司,则由于用户增长的乐观前景,被高盛、伯恩斯坦、富国银行等国际投行多次上调目标价。

2月初以来奈飞公司日K线

  与此同时,人气股特斯拉,则自底部快速翻倍。该股股价在市场重挫期间“股价四折”,以及底部反弹“一个月翻倍”的表现,可谓“技惊四座”。

2月初以来特斯拉日K线

  与此同时,苹果、微软、因特尔、英伟达等A股投资者耳熟能详的一些科技龙头企业,也在近期录得40%左右的涨幅。

  数据显示,自3月23日美股三大股指见底以来,仅以纳斯达克市场为例,纳斯达克100指数成分股中涨幅最大的前20位个股,就有半数(10只)来自于信息技术板块,显著超越医疗保健板块。

纳斯达克100指数成分股涨幅前20

  A股科技板块有补涨机会

  对于近期美股龙头科技股的整体表现,泊通投资董事长卢洋认为,三大因素驱动了相关个股近期的报复性上涨。

  第一,相关细分领域的科技,是未来全球产业发展的大方向。疫情加剧了大众在生产生活、娱乐消费等方面的线上化进程。

  第二,本次美国股灾的本质,主要是上市公司和政府的高杠杆,而互联网公司属于轻资产运作模式,并不存在高杠杆问题,前期下跌更多属于错杀。

  第三,美联储货币宽松加剧了流动性泛滥预期,而互联网等科技巨头公司,则成为了大量投资者普遍青睐的长期核心资产。

  卢洋认为,上述相关驱动因素,中国和美国、乃至全球在很大程度上也是异曲同工。由此,国内互联网龙头企业和更加注重研发和设计的科技企业,以及一些对应近期美股强势科技股的行业及优质个股,有望出现补涨机会。

  玖鹏资产表示,以创业板为代表的A股科技股和成长股牛市可能已经启动。此前A股科技板块多只5倍股、10倍股的出现,在一定程度上就是行情启动的先兆。3月以来科技股的回调,更多只是被突发的疫情暂时打断,本轮科技股牛市有望持续2到3年。

  曾重仓介入科技板块的星石投资CEO杨玲表示,科技股大部分属于成长股,而成长股的一大特点就是股价的高波动。当市场预期较好的时期,科技股的上涨速度往往会非常快。整体而言,A股市场本轮3-5年的科技股长期牛市已经开启,上行趋势依旧明确。

  五大维度成科技股择股标准

  在当前科技股板块的择股标准方面,卢洋表示,科技股的估值提升和股价上涨,在很大程度上可能并不体现在成长的速度,而是“成长的确定性”。

  具体到财务指标方面,重资产的制造类科技企业,可能在资本开支等方面遇到成长难题,这些情况在过往一些TMT龙头公司上都曾经出现过。从这个角度上来看,现金流量表更好的高科技公司,可能会有更大的股价上涨潜力。

  杨玲指出,科技股投资,不仅要了解科技股股价波动特点,还应该注意其他两个重要方面,即真正的科技含量以及未来的应用前景和商业模式。

  于翼资产表示,在中国经济转型发展从“投资驱动”转向“创新驱动”的过程中,高科技板块将迎来新的“估值锚”,其中各细分行业的景气度,将成为影响科技股估值的一大关键因素。在此背景下,云计算、消费电子、安防、半导体、5G等短期景气度见底的科技细分行业,未来一段时间仍有望迎来新一轮估值提升行情。

  后市展望:

  海通策略荀玉根:趋势性机会出现还需要两大信号

  安信策略陈果:恐慌情绪修复 科技依然作为弹性进攻主线

  国君策略李少君:短期流动性边际改善仍应关注潜在风险

  广发策略戴康:A股“风险溢价顶”逐步确认 科技股更受益

  兴证策略王德伦:行情随政策春风起舞 行业配置“两头走”

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