“2019私募冠军”与百亿明星私募力荐 明年这些行业有望出黑马

　　12个交易日之后，2020年A股市场将拉开大幕。

　　来自“2019私募冠军”(文末附注)、年度收益率居前的私募胜者，以及百亿级明星私募的最新策略观点显示，其对2020年A股主要股指的表现，依旧较为乐观。

　　新消费新服务和消费升级、5G产业链及移动互联网、制造业的头部企业、金融行业的优质机构、医药医疗等五大板块，以及军工、资源品、房地产等三大行业，获得这些2019年私募赢家的集体看好。

　　指数研判偏乐观

　　最新统计数据显示，截至12月11日收盘，A股主要股指今年以来均实现了20%至40%左右不等的上涨，创业板指以37.40%的涨幅领涨。从市盈率来看，目前七大股指中，除创业板指外，其余六大股指的市盈率水平均继续处于历史低位。

　　在2020年A股市场全年的指数运行展望方面，“2019年的股票私募冠军”机构负责人刘亮表示无需悲观。他表示，综合现阶段的政策面、市场层面等因素来看，在低估值大盘股带动下，A股市场将有望在2020年年初波段上行。

　　景林资产强调，虽然今年以来核心资产板块出现较大幅度上涨，但目前无论是港股市场还是A股市场，整体估值依旧“相对不贵”，并且继续对全球资金有较大吸引力。明年全球资金仍会继续增加对中国核心资产的配置，境外资本逐步流入中国资本市场仍然是不可逆的大趋势。

　　高毅资产认为，市场估值变动和上市公司盈利增速是影响明年A股市场涨跌的两大主要因素，预计盈利波动对市场的影响会更大一些。

　　石锋资产指出，明年将是一个业绩验证年，盈利回升将是支撑A股运行的主要因素，能够继续维持中高速增长的公司会继续带来可观的收益。

　　共推五大板块

　　在明年A股市场内部具体的投资机会方面，目前百亿级股票私募和今年取得全年优异投资收益的私募赢家，在最为看好的行业板块上，仍有较为突出的“交集”。

　　具体来看，新消费新服务和消费升级、5G产业链及移动互联网、制造业的头部企业、金融行业的优质机构、医药医疗等五大板块被普遍看好。

　　石锋资产表示，明年该私募机构的资产组合布局将以消费和科技为中心。具体到细分行业，来自科技领域，特别是5G在应用层面所带来的变化，预计会在相应板块带来突出的机会。

　　景林资产称，明年将重点关注和把握三大领域的优势个股：一是新消费、新服务、新制造，二是移动互联网，三是医疗。

　　高毅资产表示，随着2019年市场估值水平的显著提升，2020年明显低估的投资机会在减少，择股难度将会有所提升。在具体机会上主要看好：

　　一，在传统的制造业中将会继续存在由于行业格局改善所带来的市占率提升、定价能力提升的投资机会；

　　二，在消费领域的消费升级依然会是未来较长时间内的结构性趋势，具有快速产品开发能力、优质供应链系统能力、能够借助科技力量为消费者提供优质服务的公司，将会持续享受消费升级的红利；

　　三，在金融领域，公司经营能力的差异将会有越来越显著的体现，大金融板块依然存在结构性的机会。

　　八阳资产研究总监阚达表示，2020年科技股板块仍然值得投资者继续高度关注。其中的关键线索，仍然是手机换代、相关的半导体和新能源车。

　　阚达还认为，医药行业明年将会出现“剩者为王”的投资逻辑，行业资源将进一步向头部集中，龙头股将有望继续上涨。

　　军工、资源品、房地产或成“黑马”

　　明年哪些行业有望超预期爆发成为黑马？

　　阚达表示，随着2020年军工行业资产证券化的持续加速推进，目前整体股价和估值水平均已降至历史低位的军工板块，明年值得密切跟踪。

　　阚达称，近期多家A股军工上市公司接连发布资本运作方案、新设立的中国船舶集团挂牌成立等事件，都表明军工行业资产整合和资产证券化正持续加速推进，未来更多优质军工证券化可期。

　　刘亮指出，明年的资源类个股，有望超预期走强。具体来看，有色、钢铁、煤炭等工业原材料等行业的龙头上市公司，值得重点关注。

　　刘亮还表示，房地产等周期性板块，预计在明年出现非常显著的分化，行业强者有望重现今年大消费龙头的慢牛行情。

　　私募已调仓备战明年

　　私募排排网最新仓位监测数据显示，目前国内股票私募机构的整体仓位水平已经较前期高点显著下降。

　　其中，百亿级股票私募的平均仓位水平，自10月初的80%以上，下滑至12月初的60%左右；所有规模的股票私募平均仓位水平，则由10月初的接近70%，大幅减仓至略高于50%。

　　整体来看，目前百亿级股票私募和所有规模股票私募的平均股票仓位水平，均已降至2019年以来的低点。

　　私募排排网等第三方机构分析认为，现阶段国内股票私募相对中性的仓位结构，将非常有利于在今年年末和明年年初的一段时间内，进行调仓换股和行业调配。

　　注：第三方机构统计监测数据显示，截至最新一次净值披露时，今年以来收益率排名第一的股票策略私募产品年度收益率为1587.88%，领先第二名逾900个基点，基本锁定年度第一。