您的位置  环保建材

美联储姗姗来迟:启动企业债ETF购买计划 投机者坐等获利退出良机

  • 来源:互联网
  • |
  • 2020-05-13
  • |
  • 0 条评论
  • |
  • |
  • T小字 T大字


  记者多方了解到,相比投资级企业债ETF政策套利即将成功兑现,当前华尔街众多对冲基金更关注美联储购买垃圾债ETF的规模与力度。

  千呼万唤始出来。

  周一晚美联储正式宣布,将从5月12日起通过二级市场企业信贷工具(SMCCF)购买在美国上市的公司债ETF。

  美联储表示,此次美联储开展的公司债ETF购买行动,将主要以持有美国投资级公司债ETF为主,少数资金则买入美国高收益公司债ETF。

  在多位华尔街对冲基金经理而言,美联储此举显得姗姗来迟。

  “在3月中旬美联储宣布将购买企业债ETF后,政策套利投机者的涌入,已令投资级企业债ETF市场流动性恢复到疫情前的水平,彻底扭转3月中旬美元荒所引发的资本撤离窘境。”一位华尔街大型债券投资基金经理向记者透露。比如3月25日当天,iShares安硕iBoxx美元投资级公司债ETF吸引逾10.6亿美元资金流入,涨幅超过10%。如今,这些政策投机套利者正坐等美联储启动企业债ETF购买行为,将企业债ETF高价卖给美联储获利退出。

  摩根大通衍生品策略师Shawn Quigg此前明确表示,他已买入安硕iBoxx投资级美元公司债ETF的看涨期权,等到美联储启动投资级企业债ETF购买之际获利套现。

  记者多方了解到,相比投资级企业债ETF政策套利即将成功兑现,当前华尔街众多对冲基金更关注美联储购买垃圾债ETF的规模与力度。

  “毕竟,疫情冲击导致美国经济停摆与众多企业缺乏收入,正令垃圾债兑付违约风险与日俱增,因此整个垃圾债市场资金流动性较疫情前依然差了不少,如今美联储能否拯救垃圾债市场流动性与投资信心,就取决于它的资金投入力度有多大,愿意承担多大的垃圾债资产质量恶化风险。”布鲁德曼资产管理公司(Bruderman Asset Management)首席策略师Oliver Pursche指出。

  投资级企业债ETF持有者“喜迎”政策套利丰收季

  为了有效落实企业债ETF购买计划缓解金融市场流动性压力,美联储制定了详尽操作计划,即美联储将企业债ETF购买计划分成三个步骤,分别是稳定阶段、观察测评阶段和减仓阶段。在稳定阶段,美联储将大举购买企业债ETF以恢复市场流动性;在观察测评阶段,美联储将根据市场流动性等指标是否达到疫情前水准,决定是否增持企业债ETF头寸,到了减仓阶段,美联储将着手减持企业债ETF,并在今年9月彻底停止购买企业债ETF。

  “按照当前美国投资级企业债市场流动性状况,美联储完全可以直接跳到第三阶段。”上述华尔街大型债券投资型对冲基金经理向记者调侃说。原因是在3月中旬美联储宣布采取企业债ETF购买计划后,政策套利者等投机资本涌入投资级企业债ETF市场,令市场流动性迅速恢复,加之4月美元荒状况大幅缓解,目前多数投资级企业债ETF都呈现溢价交易,等待美联储高价买入。

  在他看来,美联储此时启动企业债ETF购买行动,无疑是给政策套利者等投机资本获利退出创造良机。比如摩根大通衍生品策略师Shawn Quigg早已做好高价抛售的准备。

  美国银行信贷分析师汉斯

免责声明:本站所有信息均搜集自互联网,并不代表本站观点,本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益,请告知,本站将立刻处理。联系QQ:1640731186
友荐云推荐
热网推荐更多>>